介绍
我们通过顺风车平台共享私人乘用车闲置车座，并通过我们的智慧出租车服务来提高出租车的运力利用率及改善用户体验。于2021年、2022年及2023年，我们从顺风车平台服务产生的收入分别为人民币695.1百万元、人民币514.9百万元及人民币774.0百万元，分别占我们同年总收入的89.0%、90.5%及95.0%。同时，我们同年从智慧出租车服务产生的收入分别为人民币32.6 百万元、人民币19.4 百万元及人民币11.3 百万元，分别占我们总收入的4.2%、3.4%及1.4%。我们还利用用户流量提供广告及其他服务。我们通过我们的移动App（包括嘀嗒出行App 及嘀嗒出租车司机App ）及嘀嗒出行 微信小程序主要为个人用户提供服务。我们还通过云出租车管理工具包凤凰出租车云平台 为公司客户（包括出租车营运商及出租车协会）提供服务。
按出行距离计，中国顺风车的渗透率预计将从2024年的0.36%增至2028年的0.80%。
于2021年、2022年及2023年，我们分别促成约129.7百万次、94.2百万次及130.3百万次的顺风车搭乘，同年交易总额分别约为人民币78亿元、人民币61亿元以及人民币86亿元。我们在中国顺风车市场的市场份额（按交易总额计）受到负面影响，由2020年的43.4%下降至2021年的35.4%，降至2022年的31.8%。
我们按顺风车搭乘次数计的市场我们按顺风车搭乘次数计的市场份额由2021年的38.1%降至2022年的32.5%。
#顺风车业务收入的take rate约9%
近期业绩：
我们的业务在COVID-19疫情带来的挑战当中仍能保持韧性，因为我们无需承担任何汽车所有权成本或相关折旧，亦无需为支持疫情后的业务恢复而承担大量资本支出。于2021年、2022年及2023年，我们录得收入分别为人民币780.6百万元、人民币569.1百万元及人民币815.1百万元。按经调整利润净额（非国际财务报告准则计量）计算，我们于往绩记录期间保持盈利。于2021年、2022年及2023年，我们的经调整利润
我们的业务在COVID-19疫情带来的挑战当中仍能保持韧性，因为我们无需承担任何汽车所有权成本或相关折旧，亦无需为支持疫情后的业务恢复而承担大量资本支出。于2021年、2022年及2023年，我们录得收入分别为人民币780.6百万元、人民币569.1百万元及人民币815.1百万元。按经调整利润净额（非国际财务报告准则计量）计算，我们于往绩记录期间保持盈利。于2021年、2022年及2023年，我们的经调整利润净额（非国际财务报告准则计量）分别为人民币238.0百万元、人民币84.7百万元及人民币225.6百万元，而同年经调整净利润率（非国际财务报告准则计量）则分别为30.5%、14.9%及27.7%。净额（非国际财务报告准则计量）分别为人民币238.0百万元、人民币84.7百万元及人民币225.6百万元，而同年经调整净利润率（非国际财务报告准则计量）则分别为30.5%、14.9%及27.7%。
量」。
营收细分：
#主营业务毛利率下滑，市场份额也下降，说明公司遭遇了激烈的市场竞争
行业空间：
展望未来，随着顺风车用户群体的扩大，中国顺风车市场的交易总额预计将于2028年达到人民币1,039亿元，2024年至2028年的复合年增长率为29.4%。以出行距离计的顺风车渗透率预计将从2024年的0.36%增至2028年的0.80%。
中国顺风车市场高度集中，按2023年顺风车搭乘次数计，前三大市场参与者的市场份额为96.1%。按2023年顺风车搭乘次数计，嘀嗒出行名列中国顺风车市场第二，市场份额为31.0%。下图列示按2023年顺风车搭乘次数计的中国顺风车市场前五大市场参与者的市场份额。
场参与者的市场份
历轮估值：
#最后一轮融资是2018年，融资估值约38.5亿港币，折合港股股价3.87。
S：
行业空间巨大，顺风车行业2028年达到1000亿人民币，按公司目前的市占率来看，公司到2028年的顺风车交易金额有可能达到300亿人民币，take rate 9%，未来净利率在20%-30%之间，即利润5.4-8.1亿人民币左右。给15xPE大约就是4年3-4倍。
还行。
二级市场的定价通常没有太多的漏洞，嘀嗒上市第一天破发22%，目前市值46亿港币，股价4.65。当前估值与在美股粉单市场的滴滴出行估值相当。
跌倒2018年E轮估值就要不小打的吸引力了。按股价计算大约3.87。
2024年，敢玩港股打新的我都敬你是条汉子。从2022年至今，港股打新时间。根本原因是一二级市场估值倒挂。而一级市场打的投资者基本是不可能在IPO估值方面让步的，所以除了恶意炒作，这几年IPO打新不可能有什么收益，就算有收益也跟你投入的精力、金钱、风险比不成正比。
嘀嗒出行这家公司业绩一般，2023的业绩甚至还没创出新高。目前看这个估值 并没有表现出相当的吸引力。
最近跟踪：
这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：
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