高股息（6.29）

净值

本周盈利了100多块钱，净值基本没动。目前主要持有的是通信、基建设备、资源类、房地产等相关行业，这些公司的共通点就是股息率大于5%

目前还是想说一下港股的企业，真的很便宜。昨天我翻了一下港股通的上市公司，竟然还有股息率20%以上的企业，太不可思议了；而且股息率7%以上的比比皆是，就连中国移动这类垄断型的企业，其股息率也有6%，像这种每年稳定，又没有太大风险的企业，我估计分红率要达到4%左右才比较正常，那就意味着股价可能还有40—50%的上涨区间（只是预期）

此外，买港股的公司，一定要看技术面，前面的医药就只看了基本面，但医药是下跌趋势，股价跌起来那叫一个惨，这个是血淋淋的教训

对于周五券商板块的下跌，简单说两句，我在去年年底还有今年年初都提及过，券商不值得投资，风险非常大。主要有三点

1 首先是自营盘，这个市场，他们99.9999%都是亏，上半年业绩不会好看的

2 其次则是降低费率，这个对于券商的影响也非常大，而且要求研究服务分开卖，说实话，大部分券商的研究报告就不及格，怎么可能卖得出去

3 同质化竞争，目前券商同质化竞争太严重了，形成了产能过剩，这就造成了券商的投入资本回报率太低了，（当然东方财富除外），未来券商要嘛合并，要嘛慢慢走向死亡

白酒

白酒是我非常喜欢的一个行业，这个行业天生就带着文化壁垒，引用五粮液的话说，高端白酒现在和未来都会是呈现螺旋式上升，但两年是螺旋式的下跌区间，所以能够坚持下来的企业，未来必然是星辰大海。在目前的白酒企业中，2024年—2025年茅台、五粮液的业绩不会受到影响，汾酒2024年也不会受到影响，2025年不好说，因为汾酒的增速太高，放缓的预期比较大；而其他的大部分白酒或多或少都会受一些影响

目前白酒的基本面风险很小，但市场性风险很大，首先白酒属于是机构抱团的行业，也就是说筹码其实很稳定的，但股价下跌过后，私募基金就面临着净值的压力，可能会减仓清仓，还有一些融资盘等等，都会开始抛压，而当前的流动性不是很好，这些大的抛压，资金可能承接不住，所以股价还会继续承压，当他达到一个均值的时候，我估计还是会重仓买入TOP3 的企业

对于白酒的未来，非常看好，白酒属于是文化领域的商品，天生就是高毛利、高净利，但由于我们的文化输出才刚刚开始（特别是放开各国的免签，肯定会有大量的自媒体来中国，他们就是最好的宣传，这是文化输出的核心，目前非常好），其次当中国成为最强的国家过后，那么中国人喜欢的东西，全世界的人都会纷纷效仿，参考唐朝历史，这是一种必然的人性规律。而高端白酒现在连国内的市场都还没占领完，所以国外市场，很多都只是布局，但还没真正发力

上面就是个人的思考，可能有对有错，大家择其优而选之

$中国移动(SH600941)$$五粮液(SZ000858)$$东方财富(SZ300059)$