第二十四篇——还是需要坚持价值投资

1⃣坚持价值投资 杨德龙发文说过，坚持价值投资知易行难，我们从实践中提炼出中国特色价值投资理论，在市场实践中不断落实，不断验证，为大家股票投资和基金投资来做参考。推广价值投资也是困难重重，因为在市场低迷时候，往往会有很多人质疑价值投资。但是事实上价值投资是被古今中外众多投资大师证明的正确投资理念，即使股神巴菲特每四五年也会遭遇质疑，但是最终证明他的价值投资观念是正确的，是适合多数投资者的投资理念。 2⃣2023年春节长假的思考投资有很多不同的类型和方法，价值投资并不是世界上唯一一种可赚钱的方法。 即使同一类型也会因人而异，我们很多人一看上市公司业绩下滑甚至亏损，整夜睡不着觉，其实完全没有必要。并不是所有的股价上涨都一定要看业绩。 英飞拓一年涨了近5倍，试问有业绩吗？ 安妮股份有业绩？ 西安饮食、西安旅游有业绩？ 超跌也是一种投资方法，股票跌多了就一定会涨。我们可能没办法在最低的时候进场，但是至少我们可以获利。 上海机场就是因为疫情跌到36.60元，但一切短暂的市场情绪带来的波动都会在漫长的时间中被修正。 中兴通讯在2018年被美国制裁，股价从40.42元跌到11.57元，连续8个跌停，而当时它的海外业务只占全部业务的三分之一。 我们假设美国制裁导致了中兴通讯的海外业务完全瘫痪，收入为0，那利润减少的是30%多，而股价却跌了70%。是不是有点过头了？ 经过一年多时间的修复，中兴通讯股价从11.57元最高涨到55.37元，近5倍的涨幅，利润不可谓不丰厚。所以我们投资要不拘泥一种方法与形式，对吗？ 春节假期，有的同学选择了躺平。也有少数人不想浪费这这七天假期，因为他们心里明白：每一个自律的假期，都是“弯道超车”的机会。只要抓住了假期，就能拥有更多的进步空间。 假期我拒绝了朋友们出去旅游的邀请，只想过一个充实而有意义的假期。每天都在复盘，我深知在这充满机遇与挑战的一年里，必须要加倍努力才能跑赢市场。 巴菲特曾经说过一句话，“在牌局中，如果你玩了几局还不知道谁是傻瓜，那你就是傻瓜”。所以我之前趁着五一假期把所有牛散和他们的一致行动人整理了出来，一共有140多组，目的是知此知彼，才能百战不殆。 3⃣价值投资适合所有的市场 我听到很多股民抱怨中国的股市根本不适合于价值投资这样的方法，说中国的股市其实就是投机，根本不存在投资，更不存在于价值投资。实际上，价值投资适合全世界所有的市场，包括中国市场、美国市场和巴西市场…当然，重要的是你自己有什么样的理念。因为在这个市场里面，各种各样的想法都存在。如果我们说价值投资适合中国，那么你可以提出反论说不适合，因为博弈的想法在中国盛行。所以，可能很难说服这些人，认为中国市场有投资价值。至少从30年的历史来看，涨过超过100倍的股票也有，哪怕是从2007年大熊市到现在，也有超过10倍的股票。芒格 说过，我们的商业模式在全世界已经证明了这么成功，但为什么模仿的人这么少? 实际上，在美国相信这个理论的人也不多，包括专业机构。你买的股票不涨，别人的股票涨，会让你内心纠结。因为你是长期投资者，市场大势跌的时候，你也跟着跌。这个时候能不能坚持，它是一个人性的考验。投资是对人性优劣的奖惩。你是什么样的人，你对人生的理解是什么? 它会反映在你的投资哲学、投资方法和投资时点中。所以，让普通人经受人性的考验，非常难。一般人更适应从众和选择最舒服的方式。但是长期投资或者价值投资，有时违反人性。价值投资不仅是一种方法，更是一种信仰和哲学。