聊聊石化能源和新能源

老有人问石油问题, 我之前写过篇不专业的旧文, 内容是一年前的了:

2023年9月1日

1.

过去2年多, 一直建议朋友投资煤炭, 石油, 不过大多朋友都拿不住, 纷纷卖飞了, 这2年A股, 港股最好的避风港, 分红又好, 负债又低. 股价在今日还是合理偏低的.

石化能源跟其他的大宗商品最大的不同就是, 能源是一次性的, 不能循环再用, 挖光了就没有了, 金属可以循环再用, 农产品可以再种, 等多半年或1年就有了.

中国的天然资源一直都是富煤贫油, 所以石油一直都是靠进口, 煤炭就靠自主, 煤炭储量有2000多亿吨, 但是中国每年的要消耗44亿吨煤炭, 50年后就能把煤炭用光, 如果没有技术进步, 所以国家大力发展新能源是有原因的. 但是新能源是垃圾能源, 天气一变脸就马上停止工作. 现在都是智能社会, 非常多的东西都靠电, 停电的后果是非常严重的.

大家如果有留意新闻, 十多年前有很多煤老闆, 还有人成了首富, 明明这么赚钱的行业, 后来为什么差不多全行业的亏损连连, 地方国企问银行借款, 银行都不敢借. 主要的原因就是2013年之前煤炭太好赚了, 基本上是黑金, 当时监管又不严, 所以大家都一寃窝蜂地去大量投资, 后果就是产能过剩, 年年都发生大型矿难, 次次都死亡几百人.

最终引发中央加强监管, 在15年后开始去产能, 取缔安全性不足的民营煤矿, 但是不少煤矿还在投产, 产能退出还要不少时间, 企业的负债极重, 当时中国也开始停建火电厂, 发展新能源发电, 所以在15-18年, 煤矿行业都基本在调整期, 但是龙头神华在16年就不缺钱了,大手分红, 兖能也在18年进行巨额分红, 但是大多投资人还没有醒过来, 以为煤矿还在低迷.

经过几年的去产能, 关闭了很多安全性差, 经济效益差的煤矿后, 20年煤的生产就开始不足了, 直到今日还是供需紧平衡, 恶性竞争也消失了, 现在的巨头都是国企, 民企基本上出局了. 另外建一个煤矿的时间要5-7年, 因为安全性的要求, 投资成本巨大. 加上现在强调炭中和达标, 未来的产量都不会有大的提升, 简单来地就是有序竞争,产量有限, 价格稳定, 所以煤炭现在基本上已经变成公用股了. 火电粉想煤炭大跌, 基本上是在做梦了, 未来估计会慢慢实现煤电联动.

2.

石油行业的情况其实和煤炭有点相似, 7,8年前油价还高高在上在100元以上, 为什么突然就油价大跌, 疫情更跌到负油价吗? 疫情前经济也没什么大问题, 中美欧经济也很好, 原因在于新的技术突破, 这个技术大家都应该听说过, 页岩油/页岩气革命, 然后大量企业都去投资页岩油, 产量就急速增加, 开采石油比煤容易, 成本相对低一些, 这令美国从石油进口国, 变成了石油出口国, 这是近10年, 石油行业的最大变化.

这个新技术也令油价从14年的100多元, 突然下跌到16年的30元左右, 为什么后来, 油价又慢慢起来了呢? 因为前面说过煤油都是一次性能源, 你从一个地方开采的煤油的产量终有一天会采完, 因为低成本容易开采的页岩油在18年左右就开采得差不多, 其他地方要开采的成本要增加很多, 所以之后油价又起来了. 但是疫情期间的负油价给高负债及高成本的油商终极一击, 一大堆相关油商支撑不下去, 纷纷倒闭. 加上油组落井下石, 减价竞争, 高成本的油商基本上都生存不下去. 剩下的不少都被传统的石油巨头收购了, 这些巨无霸可不傻, 以前都有跟产油国深度合作, 之后如果过度竞争对大家都不利, 两虎相争必有一伤, 只会令消费者得利, 企业受损而已. 所以最终两方都很有默契地有序生产, 令油价回升, 两方都有钱赚.

另外就是近年西方政坛白左思想横行, 环保当道, 天天都说ESG, 言必炭中和, 减少地球暖化, 石化能源在公众眼中都变成神憎鬼厌的东西, 金融资本也不支持在石化能源中进行大量投资, 变相也令到石油的资本成本提高很多, 企业也没有意愿去增加资本开支, 正如之前所说同一地方石油是会采光的, 如果你在开采完之前没有勘探到新的油田, 未来的石油产量只会稳步下降. 这就是现在的石油行业格局.

但是石化能源的需求是年年增长的, 靠再生能源去补偿远远不够, 而且煤油还是很多物料的基础材料, 没有它们的提练品, 很多东西都生产不出来. 加上俄罗斯忙于战争, 肯定也是没有能力去勘探新的油田. 估计还在加速开采现有的油田来维持军费, 2-3年后产量肯定会大幅下降, 现在又没有新的技术突破, 页岩油的成本也在提高, 油价涨到200美元也不是没有可能的事.

而且历来石油股因为高分红的原因, 复投的回报都很高, 如果你把握时机, 把分红留到股价调整时才加仓, 回报更惊人.

基本上美国石油股的复投回报都有13%以上, 比电讯, 科技股等高多了. 比可口可乐还要高, 只有少数消费股比它们高,

中海油每股累积分红居然比中移动还要多(00-2022).

煤油只是相对波动大一些, 但是回报也是非常大.

3.

新能源近年一直很热门, 很多无知的小白觉得他们会取代石化能源, 无知的人连常识都没有, 得出的结论都是很荒谬的, 常识就是气候变幻莫测, 每年四季的会有段长时间的阴雨, 雨雪, 暴雨, 多台风的时候, 这些时候光伏, 风能如何运作呢?

当然也会有人想到把这些新能源建在戈壁, 日照长, 雨水少的地方, 关键这些鸟不拉屎的地方, 没有相关产业配套, 人烟极少, 消耗不了产生的大量电力, 先不说基建成本, 如果要储存这些电力, 要用多少储电池, 如果都靠化学储能, 要知道锂的存量和产量都是有限的, 其他材料也一样, 锂要涨多少万元一吨, 成本根本就不化算. 建水库蓄能, 要知道戈壁是缺水的.

新能源的两大问题, 一是不稳定, 二是储能成本极高, 所以新能源想取代传统能源基本上是在作梦. 不过作为补充是有必要的, 毕竟要减慢传统能源的消耗. 而且现在各国政府都在大量投入, 相关的股票如果跌到冰点, 分红很高时, 是可以用来养鸡的, 好像956新天绿色, 576京能, 以前推荐过的3393威胜也是做相关配套, 其他的就等机会吧.