迈普医学发布新版股权激励草案，业绩考核目标更加积极

迈普医学6月27日发布了新版限制性股票激励计划草案，计划在2024年至2026年的会计年度内，分年度对公司的业绩指标进行考核，以实现业绩考核目标作为激励对象的归属条件之一。公司设定的营业收入增长率目标值分别为23.00%、61.00%和103.00%，触发值分别为18.40%、48.80%和82.40%。

新版激励计划预计将对迈普医学的发展产生积极影响，预计该计划将激发公司管理层、技术团队和业务团队的积极性，提高经营效率，降低经营成本，从而推动公司长期业绩的提升。与2023年相比，2024年的激励考核目标有所上调，包括上调了2024年和2025年的目标值和触发值，并新增了2026年的考核目标。若按2026年的目标营业收入增长103.00%计算，2023年至2026年期间，公司营业收入的年复合增长率（CAGR）将达到26.6%。

尽管2023年迈普医学的主要产品受到带量采购政策和经销商去库存的影响，导致公司营收增速放缓，但随着政策的落地执行，消极因素逐渐消除，PEEK颅颌面修补产品有望在中短期内提供快速增量，同时公司新产品业务快速放量，预计将成为公司新的增长点。中邮证券分析师预计公司2024年至2026年收入分别为2.90亿元、3.88亿元和5.29亿元，同比增长率分别为25.61%、33.79%和36.34%；归母净利润分别为0.55亿元、0.82亿元和1.21亿元，同比增长率分别为35.27%、47.61%和48.40%。

尽管前景乐观，中邮证券风险提示包括带量采购政策的实施不确定性以及产品销售放量不及预期的风险。