达梦数据：国产数据库领军，开源证券首次覆盖获“买入”和多项优势加持

开源证券6月28日在首次研究覆盖报告中给予达梦数据“买入”评级。报告指出，达梦数据在国内数据库产品市场处于领先地位，因信创带来的市场机遇预计将推动其业绩高速增长。预计达梦数据2024-2026年归母净利润分别为3.50亿元、4.20亿元、5.06亿元，每股收益（EPS）为4.61元、5.53元、6.65元，对应当前股价的市盈率（PE）分别为46.1倍、38.4倍和31.9倍。

报告对中国数据库市场发表了乐观预测，预计市场规模将从2022年的59.7亿美元增长至2027年的1286.8亿元，年复合增长率为26.1%。在政策推动下，国产数据库厂商逐渐成熟并加速抢占国外厂商份额。根据IDC的数据，达梦数据2023年在本地部署市场的份额已上升至7.45%。

达梦数据在技术研发、产品性能、全栈产品布局和渠道网络方面具有明显优势。截止2023年底，公司员工超过1400人，拥有292项授权专利，DM8产品达到国内领先和国际先进水平。公司亦签订了近千家渠道商框架合作协议，覆盖全国各行业和地区。

报告同时指出了相关风险，包括客户投资不及预期、市场竞争加剧和渠道销售收入较集中等。