新媒股份主业稳健，高股息回报引关注

中信建投发布的研究报告指出，新媒股份凭借在IPTV和OTT业务中的深耕，以及稳健的盈利和现金流表现，成为传媒行业高股息回报的亮点。报告显示，新媒股份过去五年始终保持利润正增长，2019至2023年的年均复合增长率达16%。2023年，公司IPTV和OTT业务收入占比达91%，毛利率和归母净利率分别为52%和46%。截至2023年底，公司广义现金及现金等价物超过34亿元，占当前市值的42%。

在股东回报方面，新媒股份2023年分红规模创新高，全年分红率达60%；预计2024年公司股息率将达到5.3%，仅次于新华文轩和分众传媒。根据预测，2024至2026年，公司营业收入将分别达到15.8亿元、16.8亿元和17.7亿元，同比增加3.7%、6.5%和5.4%；归母净利润预计分别为6.2亿元、6.6亿元和6.9亿元，同比变动-12.5%、6.4%和5.1%。

不过，报告也指出了新媒股份面临的多重风险，包括所得税政策变化、省外业务拓展不及预期、用户增长和付费率增长不及预期、宏观经济波动等。这些风险因素可能影响公司的财务表现和市场地位。