博瑞医药临床数据即将公布，减重药或成业绩催化剂

浙商证券在最新发布的报告中指出，博瑞医药当前业务处于向上突破期，特别是其重磅减重药BGM0504的临床数据即将迎来关键披露。报告预计该减重药将在2024年第三季度发布临床数据，有望成为公司业绩的重要催化剂。

博瑞医药的BGM0504是一款针对GLP-1/GIP双靶的减重药，目前处于II期临床试验阶段。浙商证券的报告指出，BGM0504临床数据显示，该药物在剂量依赖性方面表现突出，减重效果显著，减重百分比区间在-3.24%至-8.30%之间。数据结果略高于同类药物替尔泊肽。这些数据将有可能对市场需求产生重大影响。

除了减重药，博瑞医药在高壁垒仿制药和原料药业务上也有显著进展。艾立布林注射液已于2023年实现发货，多个重磅品种如吸入用布地奈德混悬液、羧基麦芽糖铁注射液、噻托溴铵吸入喷雾剂等正在不同阶段准备申报上市。报告认为，这些高壁垒品种若成功上市，将进一步推动公司业绩突破。

在原料药方面，博瑞医药的产品线持续丰富，2023年甲磺酸艾立布林、泊沙康唑等多个品种已获上市批准。报告预计，随着这些原料药逐步商业化，公司有望保持较为稳定的增长态势。

尽管公司面临研发费用高企的挑战，浙商证券仍对其未来表现抱有信心。报告下调了2024-2025年的利润预测，预计公司2024-2026年每股收益为0.52元、0.61元和0.73元。然而，浙商证券看好博瑞医药的减重药赛道，认为其市场空间广阔，给予公司“买入”评级。

报告同时提示了一些潜在风险，包括生产安全事故、核心制剂品种销售不及预期、创新药投入过大或项目失败以及汇率波动等风险。投资者应谨慎考虑这些因素。