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文|煜明 出品|天下财道
海南椰岛(600238.SH)的表现令投资者揪心。
6月21日,有投资者在“上证e互动”网站一连向海南椰岛提出5个问题。
投资者不仅担心海南椰岛被员工私自挪用的1984万巨款无法追回,甚至担心海南椰岛失去上市资格。
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投资者忧心忡忡,公司的答复看上去“云淡风轻”:丢的钱被豁免了,缺陷也整改完毕。
真的这么轻飘飘就过去了?实际上,因上述事件,海南椰岛及其责任人刚刚被海南证监局下发了警示函。
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事情的原委是,海南椰岛在2023年10月发现有员工非法侵占公司1986万巨款,但是,直到2024年4月26日,公司才发布公告,信息披露不及时。
市场上对此的质疑是:这是有意隐瞒,还是疏忽所致?公司方面似乎没有明确回应。
值得注意的是,海南椰岛近两年每年都因信披问题遭到处罚,公司更是已连亏三年。
不久前,海南椰岛刚把扭转亏损定为2024年的目标。
海南椰岛是怎样失去保健酒龙头地位的?公司可成功扭亏,还是会被扭亏的重担压得抬不起头来?
问题缠身
海南椰岛全称是海南椰岛(集团)股份有限公司,最早为1953年建立的国营海口市饮料厂,2000年作为保健酒行业第一股在上交所上市。
替海南椰岛填补上述被盗资金窟窿的全德能源,是在2023年一季度成为海南椰岛第二大股东的。
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全德能源还曾计划增持海南椰岛不少于1.5%的股份,但最终却未增持1股。
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为此,全德能源还受到上交所的公开谴责。
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为何全德能源出尔反尔?原因主要是“没钱了”。
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看上去,全德能源这个二股东当的,既像“活雷锋”,也搞得“有点累”。原来,海南椰岛曾多次伸手向二股东“要钱”。
海南椰岛2023年7月24日发布的公告道出详情——海南椰岛要向全德能源借款3个亿。
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除了频频给海南椰岛“输血”,全德能源买入公司股票的结局也是惨不忍睹。其买入海南椰岛的时间在2023年2月-4月,当时海南椰岛股价在13元左右,现在股价已跌至不足8元。
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全德能源作为二股东,对海南椰岛的“背景”不用调查,应该就知晓得很清楚。
近两年海南椰岛多次因信披不及时、违规操作被处罚。
2022年11月11日、2023年8月9日,因信息披露违规,海南椰岛前后两次被出具警示函。
此外,海南椰岛还涉及多起诉讼事项。截至2024年2月6日,海南椰岛及下属公司未披露的诉讼事项13件,涉诉金额合计超过3699万元,接近海南椰岛净资产绝对值的10%。
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另据天眼查信息显示,海南椰岛自身风险200多项,周边风险达到400多项,预警提醒有300多项。
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作为国内保健酒第一股,海南椰岛何至沦落至此?
跨界之困
海南椰岛有个天然的优势,立足海南岛这片沃土,所以其原本的主业是酒类产品的生产与销售,其代表产品是鹿龟酒、海王酒等保健酒。
但是,上市不久,海南椰岛就开始捣鼓主业跨界。
2003年,海南椰岛开始涉足贸易业务,该业务收入一度超过酒类主业,但其后经过几度反复——2013-2015年间,贸易业务暂停,2016年再度开启,2022年公司再度缩减贸易和跨境零售业务,该业务收入急剧下降至800万元。
2011年,海南椰岛财报中出现房地产业务和食品饮料业务,房地产业务也一度成为营收的主要来源,但是和前后反复的贸易业务类似,在2019年财报中,房地产业务已不见身影,2023年食品饮料业务收入也仅有5600万元。
2021年白酒市场火热时,海南椰岛又高调进军白酒行业,先后与多家白酒公司成立合资公司,推出多款不同香型白酒。
今年年初,海南椰岛与鹭沅能源(浙江)共同出资成立椰岛能源(江西)公司。
新公司注册资本为1000万元,经营范围包括煤炭制品销售、新型陶瓷材料销售、稀土功能材料销售等领域。
一时间,海南椰岛试水能源领域引起市场关注,《天下财道》也曾在今年3月1日刊文《海南椰岛试水能源行业,这等跨度有何难言之隐?》,对此进行深入剖析,其中明确提醒“新成立的子公司能否实现业绩突破,还有待观察。”
目前看,此事一直不见下文。
折腾了一大圈,海南椰岛又得到什么了呢?
在上下起伏中,海南椰岛营收逐渐从2010年巅峰时的16亿元跌至2023年的2亿多元,净利润则从2010年的近2亿元变成2023年的亏损1亿多元。
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并且,截至2024年一季度末,海南椰岛货币资金不足1900万元,却欠了7010多万元短期借款,接近3172万元一年内到期的非流动负债。
难怪投资者会为海南椰岛如此担忧。
扭亏成谜
兜兜转转,海南椰岛最终还是选择回归主业。
今年5月17日,海南椰岛召开股东大会,审议通过包括《关于未弥补亏损达到公司实收资本三分之一》在内的议案。在议案中明确了公司要“回归主业发展,积极开拓市场”。
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然而,过去三年的数据显示,作为海南椰岛主业的鹿龟酒、海王酒表现并不理想。
2021年公司鹿龟酒系列收入为7000万元左右,同比下降26%;2022年则为3200万元,同比降幅超50%;2023年则仅为1900万元,同比又下降42%。
2024年一季度,鹿龟酒销售收入已不足356万元,不到总营收的7%。
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海王酒表现虽强于鹿龟酒,但总体也呈现萎缩趋势,2023年营收下滑16%以上。
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海南椰岛老产品不给力,新产品值得期待吗?
有投资者在上证e互动平台询问新品上市的相关问题,海南椰岛仅表示,有关工作正在准备积极筹备中。
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如今的保健酒市场,劲酒独领风骚,占据近89%的市场份额,年销售额稳定在百亿元以上。并且,以茅台、五粮液为首的酒企大咖们也都在保健酒市场“跑马圈地”,这些公司一旦发力,小酒企们的日子就更难过了。
折腾一大圈,海南椰岛2023年全年营收仅有2亿多元,公司也“务实”地将2024年的目标设定为扭亏。
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海南椰岛重归主业会成功吗?2024年扭亏到底有多大可能?
有业内人士向《天下财道》分析说,海南椰岛过去尝试多元化发展,但多数尝试并未带来预期收益,反而分散了公司资源和对主业的关注。公司的保健酒品牌在消费者心中的认知可能已经模糊,需要产品创新以适应市场需求。海南椰岛计划通过产品迭代来实现扭亏,但新产品的市场接受度和销售情况还有待观察。
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