$广汇转债(SH110072)$
看标题,标题是最优方案,没有之一。
散户凭什么与大资金,大机构斗法?无论专业知识,资金面,消息面,高级软件(包括监控,量化),规则制度,散户都处于劣势,散户群体1赢2平7亏是不变的。
言归正传。
此股,周末大概率没有利好消息。
大股东只在6月4日暴跌前,适当表示了有限增持。
往后股债双杀,一月不到完成膝斩,何其惨烈,期间大股东及公司层面上均无任何表态。
根据面退惯例走势,一但再下一跌停,之后再无开门之日,也没有整理期,停牌两月后三板见。
为什么?
世界五百强,全国乘用车销售集团中,整体销量第一的广汇汽车会面临退市?
汽车也好,电车也罢,市场需要什么卖什么就是,我们不生产车子,只是车子搬运工,同时还运营着其周边各种服务。
乘用车市场很大,公司规模市场也摆在那儿,也非亏损状态,业务战略转移,迎合市场需求便可,怎么会做不下去?
为何市场这般不看好?
担心面退?
退一万步说,即便公司主动选择面退,广汇汽车股份就这么不值钱?
扣除所有负债还有390亿净资产,现今市值仅57亿。
现金83亿,预付款260亿,理财80亿,固定资产110亿,股权及房地产投资合计30亿,库存车150亿,应收账款长短期合计50亿
商誉,无形资产以及其他小钱就不算了,上面所列的加起来也有近800亿。
说实话,270亿无形资产和商誉,真处理起来至少能回笼几十亿。
那么,还清所有债务还剩超过100亿。
何况有些经营往来的账目,几十亿,无息的,也不急着还,按约定期限来就好。
事实上,除非破产清算,不然哪需要把债都还清,哪家上市公司没有负债?还个1/5降低负债率就相当给力了。
意思是,公司大概率不会被破产清算,即便退市依旧能正常经营。
破产清算是最坏结果。
但是我们也不怕。
广汇汽车的资产质量很高,因为容易变现。
83亿现金,80亿理财,260亿预付款,150亿库存,这些除了现金就是车,很好处理。
就算折价也难卖,也不要紧,股票换车子,债券换车总行吧。
事实上,即便退市后,公司还是要继续经营的。
所以破产清算几乎不存在,公司续存经营,要发展,要用钱,大家只能继续做股东,不可能分资产,从此股票不好变现了,或者等重新上市。
其实吧,若真要破产清算大家都不亏,还清所有债务后,每股大约还值1.5元。
目前的财务报表真实性极高,但退市后,进三板,再往后拖年就不好说了。
合理做亏报表要时间,合理掏空也要时间。
综合上述,我的结论是:
1、正股不能赌。
上1元再买?
未尝不可。
但上1元后若不能一鼓作气翻倍,那就得回调,毕竟0.69-1元已经45%涨幅。
如果有这种大级别反弹,必有公司利好消息配合,若没有消息面配合,不参与。
目前来看:
公司主动退市嫌疑依然存在,正股不能赌,退市后当实体股东不好变现,三板那里成交量极低,关键是卖不了好价格。。
2、可转债可买。
无论是可转债现价半折,还是公司资产质量都值得买,这里已经考虑了正股面退因素,否则不会有半折价格。
你要破罐子破摔?广汇系信用值不值30亿?还要不要在市场融资?以后谁还敢和你广汇系做生意?
可转债也是债,公司正常经营得按约定还,破产清算时,按债属性按顺序兑付。
再不济来个小额刚兑。
事实上,我们债券投资者不承认市场炒作价格,我们是理财,欠债还钱天经地义。
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