下半年行情怎么看？

上半年回顾

随着周五市场收盘，大盘指数定格在2967.4点。这也意味着2024年上半年行情落幕。来回顾一下过去6个月的市场具体情况。

从指数上看：

上证50涨2.95%；

沪深300涨0.89%；

上证指数跌-0.25%；

创业板跌-10.99%；

科创50跌-16.42%；

中证1000跌-16.84%；

微盘股跌-25.44%；

从个股上看：

全市场5319只个股，上半年红盘报收的只有793只，平盘2只，绿盘的有4524只。也就是说，胜率仅仅15%不到。全A个股涨跌平均值是-20.56%，涨跌中位数是-23.73%。

在大盘指数经历了连续两年下跌之后的第三年，大家本盼望着今年会是个舒心年份，能够回回血。结果却是开年迎头就是一记爆锤，好不容易爬了4个月有点爬出坑的盼头，6月份又是持续阴跌给踹回坑里。这半年来的心路历程可以说是，希望—绝望—收拾心情再出发—兜兜转转又回到原点。

反观隔壁的港股市场，年初还是跑输A股的，到收官的时候已经反超了。恒生指数上半年上涨3.94%，个股涨跌中位数是-5.74%，也要远好于A股。A股的投资难度真的是地狱级的。

择股胜于择时

A股的投资难度高，其实还不是今年或过去两年才有感受的。老股民应该能从19年开始就感觉到市场环境在慢慢变化。最大的一点就是，牛市和熊市之间也再没有很明晰的分界线了。

原来的牛市都是一眼就看得出，像07年、15年。在牛市里，大家都能赚得盆满钵满，差别只不过是张三赚了5倍，李四只赚了3倍。

原来的熊市也都是无可争议的，比如08年、18年。大家都普遍亏钱，市场涨跌中位数是-20%，基本上张三李四就是亏15%和亏25%的差别。

但这几年的市场颠覆了这样的场景。不管大盘指数走得好还是不好，总有一些板块涨得很好，也总有一些板块跌得很惨。这就变成了，买对了板块才是牛市，买错了板块就是熊市。

人心从来都是不患寡而患不均。今年的涨跌平均数虽然看上去还是-20%左右，但实际细拆下来却是张三买了中字头赚了20%，而李四买的是微盘股亏损多达60%。这种情况下，大家的情绪浮躁，充满戾气也就能够理解了。

由此也可以看出，如果A股市场今后都沿着这个趋势前进的话，那么过去熊市清仓空仓，牛市加仓满仓的择时策略只会越来越失效。盈利的关键不再是你什么时候买卖，而是首要能选对上升板块。

比如我们持仓中的中国船舶，最近一个月大盘跌跌不休，他却不受影响的慢慢爬坡，然后在周五又是一根放量大阳线突破新高。我们就一直持有不动也是稳稳地幸福。

次一级的就是能够提前避开下行趋势的板块。比如我们在前两年警示大家不要去抄底光伏（详见别急着抄底光伏）。在去年也多次让大家不要去碰医药白马股（详见医药行情结束了？）。种种这样的大坑不去踩，也不至于会跑不赢市场。

未来是择股的时代，这也是市场成熟的必由之路。

下半年展望

此时站在下半年行情的开端，侠哥有几个观点分享给大家。

1、市场正在逐步企稳，但还欠一把火；

指数从6月上中旬的低波动阴跌，到近一周的波动明显放大。虽然表现为前一天阳包阴，第二天又阴包阳，然后又阳线反包，但这也意味着市场活跃度在提高。有抄底意愿的资金越来越多。

而欠缺的一把火就是还没有一个具备高持续热度的人气板块。没有人气板块就没有主心骨，市场就只能继续在混沌中盘整。目前我们看好半导体、科创板为代表的科技线成为这个人气板块。

2、以大为美的市场风格还将延续；

上半年唯二收红的指数就是上证50和沪深300，大盘蓝筹白马的代名词。而微盘股指数跌幅最大。这已经印证了我们在去年底的预测，今年风格会是大票强于小票。（详见明年市场或将迎来风格转换）

市场风格的转变一旦确认，往往会持续几年。直至运行到极致亢奋，加速冲刺阶段，才有可能出现新的切换。目前还看不到蓝筹大盘股进入泡沫巨大的亢奋冲刺，所以下半年在择股上，尽量选偏大市值的策略会依然有效。

3、下半年的题材股依然存在参与价值；

今年题材难做是有目共睹的。很多人也打起了退堂鼓，觉得市场在杀小票，题材没必要参与了。但我们不这么看。不参与其中，很多时候市场的冷暖就没法及时反馈。真等后面察觉到题材好做的时候，往往最容易赚钱的阶段也就过去了。那还不如就一直待在市场里。

总的来说，在大盘指数连续两年收阴后，第三年收红的概率还是比较大的。也就是下半年可以期待市场出现一波可观的上涨行情。如果选对了板块个股的话，更是能够获得独立于市的超额收益。

对于上半年表现不如意的，不要气馁，下半年好好把握机会还有翻盘的可能性。那些上半年已经大幅跑赢大盘的，下半年还可以更上一层楼。