今天是2024年上半年最后一天，年中总结复盘一下。
上证指数经过半年的跌跌撞撞，最后保持了初心，只略微下跌了0.25%。
最开始那一个多月，从2950点跌到2635，主要是量化、雪球产品和两融爆仓给整的。
我平时很少讲量化，经常有券商来找我合作，要我向读者朋友推荐量化产品，我都拒绝了。
还有现在AI量化好像也有火的趋势，有不少朋友问我能不能用。
我的建议是个人投资者不要去碰量化，你“量”不过人家大机构的，一定会被割。
大家可能不知道这几个月量化在股市里卷走了多少钱，非常恐怖的金额，所以有的“专家”就建议关掉量化。
这样其实也不行，量化是流动性的主力军之一，一刀切了有点太极端。
至于雪球敲入这个事，没什么好说的，跟普通人没关系，几乎全都是专业人士在玩。
以前这玩意没什么人关注，规模也很小，对股市几乎没什么影响，但是之前发生了集体敲入，所以刮了一阵妖风。
现在雪球的整体规模，也就2000亿左右吧，监管也越来越严，未来二次敲入的影响应该也有限。
两融爆仓本身没什么，但是给市场情绪带来了较大的负面影响，所以让几大指数全都毫无道理的大跌，反正就是跟风跑路。
千股跌停，惨不忍睹！
从2月份到5月份，最热闹的就是吴清上任，然后各部门发了很多文件，我也特意分析过2次还是3次这些文件内容，比如典型的“新国九条”。
再加上救市资金的涌入，上证指数到达3174点的高位。
在这5个多月的时间，北向资金一直在较大幅度地流入，大A似乎挺受欢迎的。
但是6月份就有点惨了，指数一路下跌到现在的2967点，大部分时间都在跌，每天跌一点，真是钝刀子割肉。
原因很复杂，也很多，从我这段时间文章的评论里就看看出来，大家的怨气非常大。
市场持续低迷的负面情绪，再加上各种事件造成的恐慌，下跌的趋势拉都拉不住，还有北向资金6月份也助了一臂之力。
虽然到现在为止，北向资金依然是净流入的，大概340亿左右吧，但是远低于去年上半年的1800多亿。
本来前五个月好不错的，但是6月份净流出了490多亿。
上图我用蓝色框出来的就是6月份北向资金的交易走向，你看大部分时间都是绿色的。
在行情好交易活跃的时候，北向资金就有点无关紧要，好像也没有很多人去关注。
但是行情不好的时候，交易量本来就比较小，很多人都在观望，估计心里还会觉得北向资金的专业度高一些，毕竟大多数都是一些国际资本，所以闲着没事就盯着。
结果他这一天天的流出，本来这几百个亿也就那么回事，但是给了很多人负面情绪持续向下的理由。
他们就会想，亏损不是自己的问题，是市场、管理等等一系列外在因素造成的，不然人家专业的为什么也在跑？
这个问题没法评价，我总不能自大到说北向资金都眼光不好是吧。
如果从他们买入的公司来看，眼光是还可以的，上半年北向资金买入的前五名分别是：宁德时代、招商银行、北方华创、立讯精密、中际旭创。
宁王就不用说了，今天不讲基本面和业绩，应该没人觉得宁王这家公司不行吧。
招商银行和北方华创我都是分析过很多次的，也是我重点关注的对象，立讯精密是搭上了前段时间制造业火起来的那阵风，你看工业富联这几个月都翻倍了。
顺便提示一下，我觉得工业富联现在已经不便宜了，可以参考我的估值表数据。
我们再把范围缩小来看看沪深300。
沪深300年初同样大跌，最低到了3108点，不过2月份之后的表现，就还不错，涨到3500多的时候，就一直在这个水平上下徘徊，现在也还有3461点。
待遇差别还是挺大的，沪深300的公司相对来说体量比较大，尤其是行业前几名的巨头都在里面，所以本来就是优秀班级，成绩好一点也正常。
其实如果从2月份的最低点开始算，不管是上证指数还是沪深300，他们的的涨幅是超过11%的。
而那段时间不少优秀公司都是被低估的，很多都跌到了我《A股核心资产研究汇总》表格内的加仓点位附近，这也是我上周的周总结里面说如果仓位配置合理的话，上半年20%左右的收益是可以做到的原因。
这也从另外一个角度说明，虽然整体行情比较惨，但是部分公司的表现是没问题的。
这些公司的基本面本来就很优秀，也有不错的业绩支撑，再加上鼓励分红，所以吸引了很多资金，不管是避险也好，还是价值选择也好，总之是把不少公司的市值都推上了新高。
你看长江电力和中国神华等等，都已经涨成什么样了。
也顺便提一下，我之前给会员朋友的建议是把中国神华作为“底仓”配置，因为这种公司不怕跌。
价格跌了有较高的股息，价格涨了有较高的市值增长收益。
但是我看现在已经涨到44元了，是否参考我的估值拿走收益，你们可以考虑这个问题了。
当然还是取决于对收益预期的高低，现在神华的股息应该不到6%了吧，就看你看不看得上这个收益率。
如果拿不定主意，也可以找我聊聊。
其实很多资本选择舍得分红的公司，是有道理的。
有少数公司是希望靠分红来弥补竞争力下滑，从而提振市值的，比如典型的智飞生物，靠代理9价HPV疫苗赚了几年轻松钱，但是很快国产9价HPV就要出来了，智飞生物如果找不到一款替代品，业绩可能会比较惨。
大多数公司分红，确实是业绩表现比较好，是真金白银的回馈股东，未来也有持续盈利能力。
在市场情绪如此不稳定的情况下，资本选择这些有分红能力的公司，也就很正常了。
我觉得后面一段时间依然会是这个趋势，所以再次提醒，不要去碰小市值公司，没必要去冒这个险。
然后再讲一下基金，我自己是从来不买基金的，因为我不相信任何一个基金经理。
但是基金是值得关注的，毕竟也是贡献流动性的主力之一。
不过今年的基金也很不好卖，上半年新的公募总共募资只有6337亿，而且股票型的只有612亿，混合型的436亿。
也就是上半年贡献的流动性只有1048亿，这太少了。
因为大部分基金的业绩表现都不好，比如权益基金，上半年整体亏损4.17%，当然这是没包括指数型、混合型和股票型的，连上证指数都没跑过。
如果是股票型基金更惨，上半年整体亏损5.37%，还有指数型基金亏损5.47%。
如果从数量上来看，总共6700多只权益基金，只有2500多只的收益是正的，而且大部分的收益率很低。
收益率超过20%的主动权益基金，只有30只，最高也就30.19%的收益。
一位叫“王鹏”的基金经理应该火了，他管理的基金有5只收益超过20%，而且冠军也是他。
我看了一下他的持仓，主要是重仓了科技公司，比如工业富联、新易盛、沪电股份这些，很明显他的业绩是这几个月很火的AI和PCB带起来的。
排名第三的是“永赢股息优选A”，收益率29.98%，这个名字取得真接地气，一看就是选高股息的，我看这只基金的前十大仓位基本上都是电力公司。
然后ETF基金里面，总共966只，排名前20的正好收益都在20%以上，但是里面绝大部分都是跟踪的美股和港股，尤其是美股，确实涨得好。
跟踪国内市场的，主要是国企、能源、资源和家电。
比如黄金，之前涨得那么好，所以黄金ETF收益率达到28.12%，还有能源ETF的收益率也有20.85%。
不管怎么样，也不管他们的收益是因为什么原因带来的，总之在这个行情下，基金还能有20%以上的收益，就都很不错。
至于能不能持续，那是另外一回事。
至于股票型基金就比较惨了，总共3992只，收益为正的只有1324只，意味着大多数人买的基金都是亏的。
而且正收益里面，收益率超过5%的只有640只，想要收益更高，那就是小概率事件了。
混合型基金表现也差不多，总共8242只，收益为正的有3313只，但是收益率超过5%的，也只有1126只。
表现最好的是债券型基金，因为今年的债市是真不错，一直在涨。
所以总共6488只基金，只有300只的收益为负，在这种债券行情下，收益还能为负，也真是服了他。
你看债券这种涨法，等于是闭着眼睛买都是涨。
债券市场之所以这么火，主要还是我们一直在降息，一般债券价格和利率是一对冤家关系，你涨我就跌，你跌我就涨。
所以利率下行，债券价格一般就会比较好。
你看上个月发行的30年期特别国债，在市场的热捧之下，你能想象年化收益率居然高达24%？
其实债券的收益率太高并不是好事，稳定优质的债券本来是用来作为保底收益的，一旦收益率太高，就会被炒作，初衷就没有了。
我记得威廉·欧奈尔曾经说过一句话：“市场永远是对的”。
所以不要觉得现在我们的资本市场好像有很多问题，也不要觉得指数没有上涨就怪市场。
问题当然有，谁没有问题？这个世界总归是有黑也有白的，把时间拉长，在哪都一样。
指数不是一家公司，那么多公司总归有涨也有跌。
所以不管市场最后的结果怎么样，他都是对的。
如果对自己的表现不够满意，首先还是要多从自己身上去找原因。
最后给大家一把尺子，今年上半年，A股的涨跌幅中位数是-23.73%。
亏损低于23.73%的，你就超过了一半的人。
不过我们在资本市场是为了赚钱，不是比谁亏得多谁亏得少。
我相信我的老读者朋友应该是赚钱的吧，去年我分析了一年的公司，然后年末到年初那一两个月，我也讲了不少被低估的好公司，持有的话就肯定是赚的。
祝大家下半年继续保持20%以上的收益！
我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。
所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。
一起探索企业基本面的研究，收获必然巨大。
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