酒鬼酒坚定推进改革，未来表现值得期待

方正证券近日发布的点评报告显示，酒鬼酒在2023年股东大会上详述了其未来战略和发展目标，包括产品动销、渠道布局以及费用改革等多个方面。该报告认为公司新策略将为长远发展奠定基础。

报告指出，酒鬼酒坚持内参、酒鬼、湘泉三大系列协同发展，覆盖高端、中高端和大众市场。由于消费需求多元化，公司产品动销逐步向好。内参（甲辰版）一季度供应不足，但二季度恢复正常发货。此外，酒鬼酒费用改革成效显著，转向终端和消费者，红坛等系列产品市场占比提高。

在渠道布局方面，酒鬼酒重点推进样板市场建设和省内市场下沉，成立了湖南事业部，专注强势区域的渠道精耕。省外则聚焦红坛，集中资源突破重点市场，尽管部分区域库存仍在消化，但省内库存健康、周转正常。公司并通过优化销售网络和数字化营销手段实现精准供货，逐步加大C端投入以促进动销。

在应对新挑战方面，酒鬼酒强化红坛大单品，并在重点市场进行试点，资源配置更加精细化。湘泉系列在省内市场凭借高品牌力和消费者认知度，有望在乡镇市场进一步提升业绩。

方正证券看好酒鬼酒深化费用改革、加速渠道布局以及培育消费群体的举措。预计酒鬼酒2024-2026年分别实现营收31.35亿元、37.27亿元和44.98亿元，归母净利润分别为7.31亿元、8.62亿元和10.46亿元，维持推荐评级。报告同时提示了宏观经济增长不及预期、行业竞争加剧、食品安全以及改革成效不及预期等风险。