长高电新：华鑫证券预计其业绩持续增长，推动电力设备业务多元发展

华鑫证券发布的研究报告显示，长高电新公司2024年第一季度实现营业收入2.54亿元，同比增长11.62%；归母净利润0.30亿元，同比增长45.66%。这得益于公司在输变电业务的深耕以及国网开关产品市场的高占有率。

公司现为国内规模最大的高压隔离开关专业生产企业之一，产品覆盖12～1100kV所有电压等级，并且持续参与国家电网项目研发。此外，公司设备板块贡献了超过90%的收入，其中组合电器（GIS）占比接近50%。

在国网市场的稳固地位之外，长高电新积极拓展南方电网、省市级和电网三产市场，并首次中标超1亿元南网订单。同时，公司在江苏、山东、湖南和江西地区也取得显著成就。未来三年，公司计划在稳固国网市场的基础上，进一步开拓南网、配网和海外市场，优化市场结构。

公司组合电器产品向更高电压等级发展，550kVGIS首次投标即中标国网集中招标。此外，其他电力设备如10kV硅钢和非晶合金变压器也实现了中标和订单突破。多款新品的推出有望为公司打开新的增长空间。

基于国网投资提速和新产品拓展，华鑫证券预测长高电新2024至2026年收入分别为18.6亿元、22.6亿元和27.0亿元，每股收益（EPS）分别为0.49元、0.60元和0.72元，并给予公司“买入”评级。

风险方面，包括原材料价格上涨、可转债发行不及预期、行业竞争加剧及系统性风险等。