本周观点：比亚迪海豹登录日本市场，自主车企加快出海步伐。自主车企出海动作频繁。比亚迪SEAL（即海豹）车型正式登录日本；乌兹别克斯坦工厂首批量产车宋PLUSDM-i冠军版下线，产能本地化助力市场拓展。长城汽车在马来西亚、印度尼西亚和越南组装厂分别预计于Q3和2025年落地。哪咤汽车产能、市场双端发力，携手马来西亚合作伙伴IntroSynergySdnBhd打造第三座海外工厂，旗下非洲首家旗舰店落地肯尼亚。在产能、市场的双重拓展推动下，我国汽车出口有望维持高增速，带动车企业绩改善。
重点行业动态：电动化方面，吉利汽车发布神盾短刀电池；智能化方面，理想汽车开启无图NOA不限量招募；出海方面，比亚迪海豹登录日本市场。新上市车型方面，新款长安Lumin、零跑C16、哪咤L纯电版等车型上市。
本周行情：申万汽车跑输沪深300指数1.1pct。2024年6月24日至6月28日，沪深300指数跌幅-0.97%，申万汽车板块跌幅-2.09%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅-2.11%/-3.72%/-1.60%/-5.86%。截至2024年6月28日，申万汽车板块PE（TTM）22.4倍，较上周环比下跌。
数据跟踪：月度数据，2024年5月，乘用车零售销量完成171.0万辆，同比-1.8%，环比+11.6%；新能源乘用车零售销量完成80.4万辆，同比+38.6%，环比+19.3%，新能源渗透率47.0%，同比+13.7pct，环比+3.0pct。周度数据，6月17-23日，乘用车市场零售45.3万辆，同比-11%，较2024年5月同期+38%，新能源乘用车市场零售22.0万辆，同比+27%，较2024年5月同期+28%，周度乘用车市场新能源渗透率48.6%。
投资建议：自主车企加快出海步伐，我国汽车出口销量有望维持高增速，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：
（1）处于新产品周期+有望获取出海增量的整车厂商长安汽车、长城汽车、比亚迪等；
（2）高阶智能化整车厂商小鹏汽车、赛力斯、江淮汽车等；
（3）智能化核心增量零部件厂商科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团等；
（4）电动化核心增量零部件厂商银轮股份、爱柯迪、新泉股份、隆盛科技、贝斯特等。
（5）客车建议关注宇通客车等；
（6）重卡建议关注潍柴动力、中国重汽等。
风险提示：宏观经济波动风险；政策变动风险；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点上市车型销量不及预期；智能驾驶算法迭代不及预期；第三方数据的误差风险；港股市场波动较大；重点关注公司业绩不及预期。
$新能车ETF(SZ159824)$$比亚迪(SZ002594)$$宁德时代(SZ300750)$
文章来源：华龙证券
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