博将控股有限公司于2024年6月27日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为光大证券和德意志银行。公司是一家私募投资基金管理人，2023年收入为人民币1.55亿人民币，净利润0.44亿人民币。
公司简介
博将控股有限公司（简称“博将控股”），来自浙江杭州，是一家专注于服务高净值人群、致力于赋能中国高科技企业的私募投资基金管理人。
自2016年5月18日（即公司第一只在管私募股权基金备案完成日）至2023年12月31日，公司的总资产管理规模由人民币100百万元大幅增长至约人民币102亿元。博将控股是国内最早一批面向高净值人群的私募投资基金管理人之一。
截至2023年12月31日，博将资本管理基金共80只，归在不同的基金系列下管理，当中主要包括鼎升系列、创富系列、福睿系列、睿泽系列、科创系列、优选成长系列等，以满足高净值人群及其他基金投资者的资产配置需求，该等基金主要向外部投资者筹集资金。
截至同一时间，公司已累计投资合共94家投资组合公司，公司对其中3家公司的投资已完全退出。截至2023年12月31日，公司的投资组合包括91家投资组合公司，其中有80家在高科技产业内运营，涵盖高技术服务、数字信息技术、先进制造与自动化、医药与医疗技术及新材料行业。
截至2023年12月31日，博将控股的基金实现了14.7%的强劲整体内部收益率，根据弗若斯特沙利文的数据，该内部收益率高于截至2023年12月31日的13.5%的业内平均内部收益率。
公司的基金管理业务所得的费用收入包括基金管理费和附带权益。基金管理费通常按投资者实缴资本的平均年利率2%收取。附带权益一般按基金超额收益的20%收取。
以下表格为博将控股在2021，2022，和2023年来自基金管理费和附带权益业务的收入汇报。
财务分析
截至2023年12月31日止3个年度，博将控股的主要财务数据如下：
收入分别约为人民币2.15亿、2.12亿及1.55亿，年复合增长率为-15.10%；
税前利润分别约为人民币1.30亿、1.36亿及0.60亿，年复合增长率为-32.28%；
净利润分别约为人民币0.99亿、1.07亿及0.44亿，年复合增长率为-33.32%；
税前利润率分别约为60.76%、64.06%及38.65%；
行业前景
中国私募股权市场概览
中国私募股权市场迅速发展。特别是在半导体行业、生物医药行业、新能源行业及自动驾驶行业迅猛发展的推动下，以资产管理规模计的私募股权市场规模从2019年的人民币10.1万亿元增长至2023年的人民币14.3万亿元，2019年至2023年的年复合增长率为9.0%。
展望未来，私募股权有望保持平稳增长。以资产管理规模计，私募股权市场的市场规模预计将在2028年达到人民币21.7万亿元，2023年至2028年的年复合增长率为8.7%。
中国高净值人群概览
高净值人群是指可投资资产超过人民币600万元的个人。中国的高净值人群数量正在稳步增长，从2019年的180万人增长到2023年的240万人，2019年至2023年的年复合增长率为7.4%。预计到2028年，中国的高净值人群数量将进一步增至约340万人。高净值人群的增加将进一步带动彼等资产管理服务需求的增长。
从投资金额来看，中国专注于高科技产业的私募股权市场的市场规模呈现出强劲的增长趋势，从2019年的人民币3,100亿元增长到2023年的人民币6,422亿元，年复合增长率为20.0%。
中国专注于服务高净值人群的私募股权市场的发展
以资产管理规模计，中国专注于服务高净值人群的私募股权市场规模已从2019年的人民币5,063亿元增长至2023年的人民币7,711亿元，2019年至2023年的年复合增长率为11.1%，占2023年中国整体私募股权市场的5.4%。
展望未来，随着高净值人群数量的增长，以资产管理规模计，中国专注于服务高净值人群的私募股权市场规模预计到2028年将达到人民币11,935亿元，2023年至2028年的年复合增长率为9.1%。
中国专注于高科技产业的私募股权市场的发展
同一报告预计2028年国家专注于高科技产业的私募股权市场的市场规模将达到人民币15,277亿元，2023年至2028年的年复合增长率将加速至18.9%。
行业地位
根据弗若斯特沙利文的数据，截至2023年12月31日，按资产管理规模计，公司是中国第二大专注于服务高净值人群的私募投资基金管理人。
此外，截至2023年12月31日，按资产管理规模计，在专注于服务高净值人群及投资高科技产业的私募投资基金管理人之中，公司更是排名第一。
管理团队
博将资本董事会由8名董事组成，包括：
5名执行董事：罗阗先生(董事会主席、首席执行官)、阮建平先生(副总裁)、石华利先生(副总裁)、孙士超先生(副总裁)、郭夏雨先生(首席政府关系官)；
3名独立非执行董事：薛海华先生、赵丽娟女士、罗志勇先生。除执行董事外，高管包括副总裁林敏女士，首席财务官褚将超先生，首席法务官钟精明先生，公司秘书方绍东先生。
主要股东
罗阗先生及杨梦樵女士通过彼等信托公司及多个中间公司（包括Broad Master、Broad Honor、Broad Lucky、Top King、兴光、Gold Luck、Broad Lakeside、惠成、Broad Oakheart、慧岩及Broad Mind），为公司的控股股东。
中介团队
据LiveReport大数据统计，博将控股中介团队共计11家，其中联席保荐人2家，近期保荐项目一般；公司律师共计4家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。
中国光大证券保荐项目的破发率为38.5%；德意志证券亚洲有限公司保荐项目的破发率为47.4%。
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