【市 场 综 述】
A股三大指数中沪指和深成指上涨、创业板指下跌。截至收盘，沪指涨0.92%报收2994.73点，深成指涨0.57%报收8899.17点，创业板指跌0.04%报收1682.69点。沪深两市超3500只个股上涨。板块题材上，房地产服务、林业、装饰材料板块涨幅居前，新能源动力系统、云服务、酒类板块涨幅靠后。
数据来源：Wind
【要 闻 点 评】
1.央行定于近期开展国债借入操作
央行网站7月1日消息，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。央行4月以来，对于长端利率的关注频现。4月密集谈及长端收益率问题出现在10年期国债收益率、30年期国债收益率分别处于2.3%、2.5%以下的情况，而5月三次喊话出现在30年期国债收益率处于2.53%附近、10年期国债收益率突破2.3%以下的情况。也就是说，经过数次喊话之后，长短利率并未出现明显上行，债市依然较强。6月18日金融时报再度发文，提示相关风险，市场反应相对钝化。业内专家表示，央行借券到二级市场卖出，将影响债券二级市场供求关系，从而影响利率走势，避免利率过度偏离合理水平。（中国基金报）
点评：
央行此举可能意味着近期会为在二级市场买卖国债做准备，或有利于稳定长债利率，防范利率风险。
2.国家统计局发布6月份PMI数据
国家统计局6月30日发布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，与上月持平，制造业景气度基本稳定；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.5%，分别比上月下降0.6和0.5个百分点，但仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。从分项数据看，企业生产保持扩张，新订单指数基本持平，价格指数有所回落，新动能持续增长，企业预期基本稳定。服务业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点，服务业景气水平有所回落；建筑业商务活动指数为52.3%，比上月下降2.1个百分点，建筑业扩张有所放缓。非制造业商务活动保持扩张，暑期消费相关服务业需求有望在未来两个月集中释放，成为支撑非制造业保持平稳运行的主要拉动力量。（券商中国）
点评：
6月份制造业景气度保持基本稳定，但扩张速度有所回落，新动能加快增长是结构性亮点之一。
【市 场 观 点】
A股三大指数中沪指和深成指上涨、创业板指下跌。板块题材上，房地产服务、林业、装饰材料板块涨幅居前，新能源动力系统、云服务、酒类板块涨幅靠后。消息面上，央行网站7月1日消息，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。业内专家表示，央行借券到二级市场卖出，将影响债券二级市场供求关系，从而影响利率走势，避免利率过度偏离合理水平。国家统计局6月30日发布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，与上月持平，制造业景气度基本稳定；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.5%，分别比上月下降0.6和0.5个百分点，但仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。从分项数据看，企业生产保持扩张，新订单指数基本持平，价格指数有所回落，新动能持续增长，企业预期基本稳定。
当前依然建议继续关注红利低波类资产，和自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。随着政策、价格和外部三大信号逐步验证，三季度市场信号有望明确，配置重心再转向绩优成长，其中以沪深300为代表的绩优成长板块具备性价比，其持续创造自由现金流、提升股东回报的能力也会带来长期投资价值，重点关注银行、机械、家电、电子等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药以及港股的互联网和消费龙头。
【投 资 风 向】
三季度有望看到三大信号陆续明朗
政策信号方面，三中全会聚焦全面深化改革，落地后能够稳定市场预期；价格信号方面，核心城市房价企稳有待进一步验证，收储和刺激需求的增量政策或加码；外部信号方面，强势美元的压力仍有待释放，美国大选的影响将在三季度逐步被定价。
当前配置上延续红利低波
当前依然建议关注红利低波类资产，和自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。随着政策、价格和外部三大信号逐步验证，三季度市场信号有望明确，配置重心再转向绩优成长，其中以沪深300为代表的绩优成长板块具备性价比，其持续创造自由现金流、提升股东回报的能力也会带来长期投资价值，重点关注银行、机械、家电、电子等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药以及港股的互联网和消费龙头。#展望下半年# #沪指7月开门红，接近收复3000点#
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