白酒行业，茅五泸的观点与我一致，周期来了。
一个个说。
茅台表示：
从茅台酒自身来看，茅台酒的社交、收藏属性并存，以及在此基础上形成的溢价空间，决定了茅台酒自身也存在有别于行业、不同于其他企业、其他产品的周期性调整，存在一定的平衡关系。
茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变。过去几十年，白酒行业经历了几轮调整，每一次茅台都以较强的定力和实力平稳穿越周期，并获得了更好的发展。相较于以往，尽管当前的形势更加复杂，但当下的茅台拥有更强的核心竞争力、更优的市场渠道生态和更足的风险防范韧性，有信心、有实力、有能力穿越本轮周期。
翻译过来就是，白酒周期来了，茅台有多重属性，不一样。
五粮液表示：
今年端午节期间，五粮液市场动销相对稳定。其中，五粮液1618、39度五粮液两款产品动销较好，开瓶扫码活动深受市场欢迎，消费者、终端参与积极性提升；第八代五粮液出现逆势增长，在白酒大单品中保持刚性需求。
当前白酒产业正在经历深度调整期，市场环境复杂、消费趋于理性、白酒价值加速回归，希望厂商团队保持战略定力，坚定发展自信，共同应对市场考验，抓住市场机遇实现可持续发展。
翻译过来就是：开瓶开不错，五粮液还不错，穿越周期。
泸州老窖表示：
白酒行业的周期主要是库存周期，大概是十年一次。我们反对为了短期经营目标而向下游压货，压货容易引起价盘的不稳定，甚至崩盘，崩盘后五年之内都翻不回来。
翻译过来同样是：白酒周期，把握周期的关键是控制压货节奏，押的多了，经销商就没信心了，容易造反。节奏要把握好。
在泸州老窖的股东大会上，总经理的反问更加直接：
“如果一个行业你觉得没有太大的问题，把资金从白酒行业撤出来，你又去投什么呢？”
我认为这是大实话，在所有行业里面，白酒行业还是比较幸福的，因为包括茅台、五粮液在内，很多企业都在维护行业市场秩序。只是说白酒当前面临的周期性问题，和其他很多行业是一样的。
“比如消费者的开瓶率没什么变化，但终端不订货，原因是担忧你的酒会下跌，要把手里的货清掉。”
简言之，白酒进入库存周期。
最大的难点是，如何判断周期。
上次白酒下行周期是2年，之后10年牛市。
这一次？
不知道。
都知道白酒是好行业，问题是行业转折点不好判断。
要么买在行业转折点，要么买在右侧。
现阶段我认为，白酒的性价比进一步凸显，在左侧。
所以，我选择坚守。
继续跌的多，那就创造加仓机会。
$贵州茅台(SH600519)$$五粮液(SZ000858)$$泸州老窖(SZ000568)$#沪指7月开门红，接近收复3000点#
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