今天下午1点10分，央行发布公开市场业务公告“为维护债券市场稳健运行，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作”。
债券市场随即迅速调整，30年国债活跃券（230023.IB）从2.405%一度调整8BP到2.485%，10年国债活跃券调整7BP，1年期存单调整4BP。
什么是央行国债借入操作？
当前市场的主流理解为，央行按当前的价格借入国债，而后择机卖出，然后等收益率上行买回，偿还借入的国债。而此操作在借券之后债券卖出时，对市场产生一定的抛压，但更重要的还是反映了央行对于调控超长期债券的态度。
为什么要此时进行国债借入操作？
近期，央行多次在《金融时报》发文提示超长债下行较多风险。特别得，潘行长6月19日在陆家嘴论坛上提到“当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险”、“逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱”。而市场并未反应，30年国债反而进一步下行到2.4%左右。对债券市场有什么影响？央行的目标大概率还是在超长债，因此超长债调整压力相对较大，30年国债活跃券2.5%以上或可以进行关注。央行借券卖券的操作对于流动性整体没有太大影响，因此对于短端债券影响或相对有限。
$长城短债A(OTCFUND|007194)$$长城短债C(OTCFUND|007195)$$长城短债E(OTCFUND|019873)$$长城稳健增利债券C(OTCFUND|008974)$$长城稳健增利债券A(OTCFUND|200009)$$长城稳健增利债券E(OTCFUND|020605)$$长城鑫利30天滚动持有中短债A(OTCFUND|015991)$$长城鑫利30天滚动持有中短债C(OTCFUND|015992)$$长城中债5-10年国开债指数A(OTCFUND|010603)$$长城中债3-5年国开债指数C(OTCFUND|009325)$
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