01
整体趋势
6月PMI出炉了，官方49.5，财新51.8。
两个数据的含义是出口强于内需，国内整体依然偏弱。
之前也讲了普通人躺平不消费，有钱就存银行、还贷款，这个过程会持续一段时间，国内经济还处于筑底阶段。
当然大环境不好，不代表市场不能涨，关键还是看投资者预期是怎样的。
从这个消费者信心指数来看，很显然市场并没有什么预期，而最近的“固本培元”论又打破了出台强刺激政策的幻想。
现阶段想让市场重新聚集人气的方式，只剩跌出空间一条路了。不过最近国家队持续托底，显然并不想让市场快速下行。
上周除了一些宽基ETF持续放量，还有些央国企核心资产出现放量大涨，不知道国家队有没有参与个股。
这些个股普遍是在民生强相关行业里有绝对竞争优势的企业，与其他中特估、高股息企业的走势也开始分化了。
资金一边从低位的成长行业撤离，一边去高位买入具有绝对确定性的核心资产，真是满满的悲观预期。
通常市场走出大底，强势抱团方向都会先补跌，带动最后一轮共振调整。不知道这次历史会再次重演，还是真的不一样。
下午央行出手干预债市利率的过快上行，效果立竿见影，债市出现明显回调。变相利好股市，帮助A股探底回升，不过核心资产开始出现高位加速上行的走法，总感觉不是很舒服。
市场连续调整后，确实有反弹需求，但是上行空间也没多少，10日线、20日线都是强压力位，所以还是建议多看少动，等确定性的行情吧。
1.1全球规模指数表现
最近美股弱了，日本又转强了，海外市场还是有点此起彼伏的感觉。
A股这边大盘价值方向持续走强，对调整阶段的科特估产生了进一步压制，导致科创50上周大跌。
整体来看，还是处在下跌趋势中。
1.2 恐贪指数
上周说了，市场见底时，恐贪指数应该是大幅走强的，上周仅微幅反弹，可见市场情绪还是较差的。
1.3 股债性价比
上周风险溢价收3.95%，股市投资价值继续提升。
02
ETF规模变动与成交情况
上周百亿ETF共34只。
从上周的规模产品表现看，沪深300、中证500、中证1000这三个方向出现了明显资金流入，粗略相加有三四百亿。
这些增量资金在缩量环境下已经不少了，但是影响甚微，还是缺少合力。
其余有资金流入的方向以美股、红利、黄金为主。
2.1 规模指数ETF：
从上周宽基指数净值表现看，大市值的50与300区间强于其他方向，今天表现更加明显，资金在往头部市值聚集。
中证2000上涨表现不弱，尤其是上周三的大涨对市场情绪提振很大，不过没能继续表现。市场想真正见底，小市值不能缺席，后面继续观察吧。
科创板两个指数出现了明显补跌，既然没有从中特估手中夺走话语权，那就只能继续探底了。
2.2 主要行业及主题ETF：
上周不是没有热点，不过都是一日游，所以从行业表现看都比较差。
银行大涨有点万绿丛中一点红的感觉，今年已经成为了A股的绝对大腿，只是希望能慢慢涨，不要加速赶顶。
2.3 其他ETF：
上周不少看似是高股息资产的品种大涨，但是红利指数并没有涨，内部分化比较严重。好在今天强势品种产生带动性，红利指数普遍大涨。
大盘不好就买红利，市场的一致性越来越强了。从产品表现看，二级市场最喜欢的是表征性较强的中证红利指数。
美股这边走势开始震荡，但是架不住国内投资者的热情，资金一直在稳定流入。如果不限额的话，不知道规模能增长到多少。不过也要提醒一句，现在产品溢价都不低，想投可以多等等，没必要抢着买。
03
基金公司ETF规模排名（剔除货币与债券类）
上周国家队增持，对管理人规模产生了不小影响。
这波华夏没在上证50迎来增量，还受到了科创50调整的影响，规模缩水不少。
华柏、南方、嘉实上周是被增量资金雨露均沾了，尤其是华柏在这种环境下规模增长超百亿，着实令人眼红啊。
这波真是大盘跌倒，全家吃饱。希望后面市场稳住，迎来真正的共同富裕吧。
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