怎么看待债市开门黑？

前段时间债市重新进入下行区间，10Y国债收益率和30Y国债收益率快速下行至前期低点位置。

今天下午盘中，央行称决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。正如我们在上周《如何看待债市当前火热行情》中提到“需要关注后续央行是否有控制长债利率下行的实质性政策推出。”我们认为此举正是央行在长端收益率再次下破合意区间后的实质性动作，可以视作央行面向市场发出的维稳信号，也表达了防范利率风险的决心。在市场情绪的影响下，债市出现了一定的波动。

当前，债市的下行主要逻辑仍然是基本面的温和修复以及资产荒现象，这一点并未改变，在经济回升趋势稳固及通胀水平出现显著抬升前，债券收益率预计仍将维持震荡下行走势，债市长期向好的趋势没有变。我们认为目前债市的短期波动并不是转向，在债市主要逻辑未发生变化时，我们会积极的做好短期的波动应对，在收益率调整到合意的区间时，我们也会积极布局。

但从目前来讲，债市在多空交织的局面下或将形成震荡局面，各位投资人朋友的短期操作应以谨慎为主。也请大家理性看待市场的短期波动，关注长期持有债券基金带来的稳健收益。从长期视角来说，频繁买卖可能更不容易获得理想的收益。希望大家能够坚持长期投资，在控制风险的前提下追求资产的稳健保值增值。

风险提示：本文观点不代表公司立场，不作为投资建议，仅供参考，观点具有时效性。

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