如果前一波向上是玩的预期，那这波势必要在数据的加持下，走一波业绩浪的向上走势吧，上周二那根大阴
线几乎就已经修复一大半了。为什么这两个交易日赛力斯突然止跌反转？后面怎么走？一起来复盘下！华为
高阶智驾包不是降价，而是变相涨价。因为原来只要半价，18000元，购车限时送权益，用户购车实际只付
出6000元。从7月1号起，智驾包权益不知道还有没有，有多少？上个月完成了突破性的交付，也是问界的一
个里程碑4万辆，m9继续收割BBA。
为什么最近两个交易日突然止跌快速修复上涨？因为又增加了两台一体化压铸机，一台9800t，一台7000t。
原来只有两台压铸机，上周五增加的两台投产了。现在总共有四台。9800t那台给M9，7000t那台给M7。
M9产线原来有两台压铸机，现在增加了一台，这意味着M9产线的产能提升50%，原来一天只能生产600
台，现在可以生产900台。M7原来没有压铸机，现在增加了一台，意味着产能提升。这票那天跌停后很多人
跟随大资金在85附近卖出，周五上涨又有很多人卖出。张总周五发言说，m9产线新增加一台9800T压铸机，
m7产线新增加一台7000t压铸机，未来还会再增加三台，将能满足年百万台的产能，张总称：赛力斯要做世
界级豪车新品牌。如果是余总说出来，大家觉得无所谓，反正他是大嘴。张总是一个比较谨慎的人。4台一体
化压铸机同时投产，赛力斯的最大产能翻倍，可持续的日产能估计将达到2000辆，月产能将达到6万辆左
右。很显然，目前的订单量是不足的。目前，问界M9的日订单约为400辆左右，问界M7的日订单约为700辆
左右，问界M5的日订单约为250辆左右，加起来，合计1350辆左右。赛力斯管理层目前的想法，一是增加品
类，比如问界M8、问界M9五座版，如果问界M8可以做到日新增订单500辆，问界M9五座版可以做到日新
增订单150辆，赛力斯问界的日新增订单数将达到2000辆。为了实现上述目标，从经营层面会有两项举措：
一是增加销售门店数量，随着“四界”的车型越来越多，现有的线下门店已经略显局促，没地摆车，据悉，
为解决目前店面紧张这一窘境，华为正在为智选车筹建独立的鸿蒙智行门店，2024年新建门店数量预计达到
800家左右。二是增加广告宣传费用。目前，赛力斯给问界的年度广告宣传费用的预算约为50亿元，也就是
每个季度13亿元。很显然，这个广告宣传费用带来的订单量无法达到和产能匹配的程度，预计，赛力斯问界
的季度广告宣传费用的预算将增加至20亿元左右——这个预计将在下半年的第3季度或者第4季度在财报中体
现。有时候，产能和订单就像是和面的水和面的关系，水多了就加面，面多了就加水，面团越滚越大，赛力
斯也越做越大。有人星夜赶科场，有人辞官归故里。站在当前的点位看赛力斯，我在想，在周末利好不断，
半年报即将发布，卖出的逻辑是什么呢？想通这个问题，对我们持仓也是有帮助的。赛这个位置，继续持股
不动，3个逻辑：一是相信老余；二是相信问届的质量和品牌力；三是HW不上市，赛力斯公司治理全面HW
化，这个逻辑如果持续下去，想象空间很大。另外，还有一个逻辑，上面如果用政策，驱动资金和资源往新
质生产力走，新能源汽车的领军品牌，是不是绕不过去？现在10大里面，基金就广发一家，其他家不来吗？
也是个看点。赛力斯目前市值不到1400亿。可是已经大定M9的车主都超过10万了，10万个车主里面，假如
每人花50万买入赛力斯股票，就是500个亿。十大股东占比60%左右，如果都锁仓，那么流通的只有40%，
也就是560亿左右。所以，随着M9销量越来越高，如果股价还是维持在100以内，预计会有更多的M9车主来
买股票锁仓，那么流通的筹码就越来越少。以上都是假设，不是严格推理，不认同的看看就好。但是，M9卖
越多，M9车主作为高净值人士，买赛力斯股票的也就越多，这个趋势是可以看得到的。这是妥妥的增量资金
啊。还没有配置赛力斯的基金和机构，最大的对手盘，其实就是问界的购买股票的高净值人士。今年35-40万
台，明年得力争60万台。否则2026年大嘴的年产百万台宏愿难以完成。因此，进入三季度后，市场估值逻辑
将逐渐从今年的营收业绩预估换到对明年的营收业绩预估，这样的成长性预期方可支撑1.5-2.5PS的合理中
枢。赛力斯这两天强势上涨，已经明确显示出它的实力。虽然离完全收复近期跌幅还有距离，但市场信心已
经稳住了。再想回到之前的调整低点几乎不可能了。虽然今天股价小幅波动，涨幅度都不大，咱们就保持现
在的格局，不急不躁，耐心等待中报的出炉吧。总之，赛力斯目前走势稳健，值得继续关注。技术面，赛力
斯股价短线回落，受到半年线支撑，股价反弹，今日股价受到20日线压制，短线需要关注股价能否放量向上
突破成功，如果突破成功的话，股价有望继续震荡反弹，如果突破失败，股价短线还有回落风险。问界M9把
合资的BBA按在地上摩擦，大定超过十万辆，这么硬的数据面前，赛力斯重新站上百元关口上方，还是问题
吗？接下来这两周，是赛狗的关键周。1、6月份的销量公布；2、中报业绩预增预告的发布3、7月周销量数
据，证明销量是否可持续。这波赛力斯的调整就是挖坑行情，后市定会拿下106.66高地，对待该股的思路就
是继续在船上坚守。#复盘记录#$赛力斯(SH601127)$#
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