今天市场表现就四个字：“救市护盘”；开盘资金延续拉升各种高股息权重护住上证指数，银行、地产、煤炭、石油、电力、有色轮番反弹，长江电力、中国神华、农业银行等都在创出历史新高；不过高股息权重与成长板块的跷跷板效应也是走到了极致；上证指数上涨0.4%的时候创业板指数下跌1.8%，半导体、科技、新能源等板块一度大跌都超2%，冰火两重天啊！
然后午间一点十分，央行也重磅出手了，突然宣布：为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。
什么意思呢？简单点讲就是央行融券做空国债；要瓦解资金抱团国债的局势了。总所周知，当下经济下行，央行也不断在扩大货币宽松的政策，然而这些资金则全部抱团躺平在了国债上，宁愿拿国债2%的利息收益，也不愿去做投资，不去消费，违背了货币宽松政策的初衷，形成恶性循环，导致经济无论怎么刺激都起不来。所以今天央行开始下手打压这种抱团行为了。这个与股市也是息息相关的，因为股市中很多资金也在抱团国债，不愿炒股；很多资金通过转融通借到套现出来后也都抱团在了国债之中，所以央行这个动作，对于股市而言，也是一大利好，可以倒逼资金回流股市。股市流动性枯竭之后估计央行也是看不下去了。
也正是央行这个动作出现之后，国债30年期主力合约开始跳水，A股这边双创为代表的成长板块开始探底回升，中证500指数上涨1.22%，很多成长板块的中市值个股开始翻红。总体上市场出现结构性的情绪好转，高股息、改革线、业绩线都有蠢蠢欲动的反弹预期。当然，硬伤还是成交量，最后成交量依旧只有6581亿，缩量452亿，净流出84亿，不过相比较早盘净流出的154亿，等同于午后市场有增量净流入70亿；预期午后市场缩量的原因也是很多资金看到双创回升，开始停止交易等待反弹的原因。
盘后很多权威机构都在发表评论，说这种在长期国债里躺平的动作，是在看空国内经济，看空中国；这种说法一点毛病也没有。本来很多机构与大资金，起的就是流动性搬运工的作用；好比寺庙里一群挑水的和尚，它们能从水井这里一直挑水到寺庙，那寺庙里所有人都有水喝，现在它们这几个挑水的和尚全部躺平在水井旁，只顾自己渴了有口水喝，不挑水了，那寺庙里的其他一众和尚，都能被渴死，现在就是这个理，央行今天就是出来打破这种格局。
放到股市也一样，除了资金有回流预期之外，权威机构也都在批评高股息这种抱团行为，也是同样道理的，全部抱团在高股息躺平了，那其他个股自然失血。这也是违背资本市场服务实体经济的初衷；比如长江电力、中国神华，长江电力25倍估值了，放在以前，机构给的合理估值就是8倍；然后中国神华已经15倍估值了，放在以前也是8倍就很合理了；抱团抱的这么高估值，类似于2020到2021年抱团核心资产了，抱团瓦解时能让上证指数调整两年。而且长江电力和中国神华这种本身流动性就充裕，给它们再多流动性，它们也不会在扩产或投入研发；反倒是那些资金紧张的高科技成长行业，缺乏流动性后都难于过日子了。你要知道股价高的话它们抵押融资才能拿更多资金来支撑研发。所以这种抱团高股息权重的做法，本身其实也是在看空和做空自己的股市。因此，救市是不是应该考虑下成长板块，沪深300和中证500多一些呢？
总之，今天市场底层是有很多好的东西出现了；虽然成交量没放大，但市场舆论也在引导资金从抱团里走出来，去尝试做多成长板块的。所以这里虽然交易制度没改善，但我们是可以看看市场风格上在接下来会不会出现转折，转向成长板块来尝试做多A股呢，如果真有转折，那么市场就应该可以止跌，转而回归成长板块轮动的格局，因为交易制度没改善的情况下，估计大家还是会学量化的操作，高抛低吸做套利，那指数想直接反弹也就很难，更多就是止跌转向震荡，然后板块轮动起来。接下来我们一起关注一下有没变化吧。
方向上，多留意两大方向，一是今天出现的改革线，第二个是业绩线。
改革线逻辑来自于月中五年一次的重要会议，内容是改革，于是资金罗列出了所有可能改革的行业：金融改革、电力改革、税改、土改、人口改革、央企改革、教育改革等等，今天没被轮动到的，明后天都可以留意下。当然，这种炒的都是预期，都当超短题材对待就行了，真正出现改革，也是长时间轴的事情。
业绩线；最近披露中报预报预增的股，表现都还不错，前面的佰维存储，走成小趋势；然后凯中精密，也走得不错；昨晚披露业绩的锦浪科技，也是20cm，所以是可以潜伏一些一季报业绩反转的票的，之前的协创数据、扬电科技、柳工等。
再就是行业业绩预期方向，光模块，这个是业绩确定性最强的细分行业，最后也走成抱团，资金只做确定性最强的天孚通信、中际旭创、新易盛，毕竟市场资金有限，最后就是抱团，默默走出历史新高；这里新易盛还可以继续关注。然后高速铜缆，有业绩预期，所以最近跌下去后反弹起来也比其他板块厉害；再就是苹果换代AI手机，也是有业绩预期，所以很多苹果链个股也在走趋势，歌尔股份就是例子；但涨幅也不小了，要参与得等回调。然后就是电改给电力设备带来的业绩预期，也走的不错。这里很多也都走出趋势，没怎么跌，那位置就相对也算高了，这个时候最好还是找相对低位的，半导体里的存储，行业反转，美光和海力士也都要扩产了，我相信我们存储行业景气度的反转迟早肯定是要带动二级市场个股的反弹的，所以这个方向多留意，包括HBM设备厂商，我们HBM肯定是要有自己的生产能力的。
总之，要是能够资金从国债回流A股，只要A股流动性开始放大正常起来，那肯定是要炒回成长板块的，那么就不局限于以上改革线和业绩线了，这其中的低空经济、车路云、机器人、军工信息化和导航等就绝对都会轮动反弹，因为这些都是国内制造业接下来的大方向。如果能叠加改革线或业绩线就更好了。
$沃尔核材(SZ002130)$$长江电力(SH600900)$$中国神华(SH601088)$
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