一、市场预期与表现差异
文心一言等创新产品的市场表现：
文心一言作为百度在AI领域的重要产品，其市场表现未达到市场预期。尽管百度在AI技术方面有着较高的要求，但文心一言在发布时出现了不少问题，如演示效果不佳、功能不及预期等，这直接影响了市场对百度创新能力的信心。
文心一言的盈利模式及与原有业务的结合效果也存在不确定性，市场对此持观望态度。
关键股东的减持：
百度股东马东敏（也是李彦宏的太太）在一段时间内进行了多番减持，累计套现大量资金。关键股东的减持行为打破了市场走向，形成了行业景气度向上和股价向下的“奇葩景象”，进一步打击了市场信心。
二、宏观经济与行业因素
宏观经济环境的影响：
宏观经济的冷暖直接反馈到百度营销类收入的预期上。 在内需动力不足的宏观背景下，电商类客户在百度的投放减少，影响了百度的广告收入。
行业估值的修复与反弹：
计算机板块在过去一段时间内经历了估值修复和反弹，但百度股价并未能跟上这一趋势。这可能与市场对百度未来增长潜力的疑虑有关。
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