2024年5月26日，“合众新能源”（哪咤汽车的母公司）正式提交香港主板上市申请。与蔚来、理想和小鹏等早早上市的新势力车企相比，哪咤显得有些大器晚成。哪咤成立于2014年10月，虽然在2022年销量位居新势力之首，但直到2024年5月才正式提交IPO申请。这次上市能否成功，将对哪咤的未来产生重大影响。
在造车新势力中，哪咤汽车有着较为完备的架构。其拥有国家发改委和工信部的生产资质，此外还拥有自营生产基地。截至2023年末，哪咤在浙江桐乡的工厂年产能达到16万辆。在研发方面，哪咤推出了多个车型平台，包括云河平台和山海平台。云河平台主要生产纯电动汽车，如哪咤AYA和哪咤X系列，而山海平台则支持多种动力方案，包括纯电和增程电动，并应用于哪咤S、哪咤GT和哪咤L等车型。哪咤还积极布局全球市场，2023年海外交付1.7万辆，占总销量的13.7%。2024年，泰国和印尼工厂相继投产，马来西亚工厂也在建设中，预计2025年初投产。
哪咤在新能源车市场的表现可圈可点。2023年，哪咤AYA系列交付逾5万辆，成为纯电动小型SUV市场的销量冠军。此外，哪咤X系列和哪咤S也在各自的细分市场中表现出色。然而，尽管取得了一定的成绩，哪咤的整体销量在2023年有所下滑。云河平台车型销量减少了4.7万辆，山海平台车型仅贡献了2.6万辆，总销量从2022年的14.4万辆下降到2023年的12.4万辆，同比下降14.1%。
哪咤的销量下滑，主要原因在于新老产品切换不顺、新产品定价过高以及亏损产品的大幅减产等问题。2024年初，哪咤L开始交付，这款车包括纯电动和增程电动两个版本，后者每公里油耗约4.85升，满油满电续航约1200公里。增程电动技术尽管被一些车企鄙视，但理想汽车的成功让市场看到了其低成本和消除里程焦虑的优势。哪咤L自发布以来，累计订单超过3万台，其中95%的用户选择了指导价为16万元的310闪充红衣版。哪咤IPO的成功与否，甚至其未来的生存，都系于哪咤L的销量表现。
从财务角度看，哪咤汽车目前仍处于亏损状态。2021年，哪咤汽车销售毛亏损13.9亿元，2022年增至19.6亿元，2023年进一步增加到23.2亿元。虽然哪咤的单车均价有所提高，但每卖一辆车的亏损也在增加。2023年，哪咤汽车的销售费用、行政费用和研发费用共计46.8亿元，占总营收的34.5%。尽管哪咤在费用控制方面表现尚可，但其研发投入仍显不足。过去三年，哪咤的研发费用共计30亿元，远低于竞争对手。
哪咤汽车具备良好的发展框架，但其机体每个细胞都显得营养不足。只有新车型大卖并成功上市融资，哪咤才能增强体质，迎来生机。当前，哪咤正处于生死攸关的关键时刻，未来能否顺利过关，充满变数。随着市场竞争的加剧和全球经济环境的不确定性，哪咤需要在产品研发、市场策略和财务管理等方面做出更多努力，才能在激烈的新能源汽车市场中立足。周鸿祎的“心头肉”能否渡过生死劫，将在未来几个月内见分晓。
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