重金求发展？
近日，顺丰控股再次向港交所提交上市申请，第二次计划在香港上市。
如若进展顺利，顺丰控股毫无疑问将成为快递行内首家“A+H”股同时上市的公司。
2023年8月，顺丰曾向港交所提交过上市申请，由于流程问题，顺丰控股并未在递交上市申请6个月后完成聆讯，随之而来，申请也就自动作废。
以时效件著称的顺丰，一直以来在配送网络上投下重金，这也使得其在运营网络布局上占有绝对性优势。
弗若斯特沙利文报告显示，截至2023年12月31日，顺丰控股拥有覆盖202个国家和地区的庞大全球配送网络，运营103架飞机和超过20万辆车辆，分别是亚洲最大的空运机队和陆运车队。
截至2023年12月31日，顺丰控股拥有约200万活跃月结客户及约6.63亿散单客户，根据弗若斯特沙利文报告，这两项数据在亚洲所有物流服务提供商中均为最高。
然而，随着整个快递行业步入存量时代，顺丰以往靠差异化打下来的江山似乎也多少失去了某些优势，2017年借壳上市以来，顺丰通过发行定增、可转债等手段募资投入速运设备自动化升级、航材购置维修、陆路运力提升等项目，如今这笔钱几乎也花得差不多了。
对于走重资产经营模式的顺丰控股而言，其对资本的需求量一直以来都尤为旺盛。
顺丰控股的崛起本身也是国内物流“黄金时代”的写照，电商催生的物流需求出现井喷式发展，因此，快递企业快速搞定基础设施，是高效发展的第一步，而这一步则需要庞大的资金支持。
而在彼时的IPO上市制度中，由于审核严格，上市周期很长，借壳上市在成本和时间的综合考量上更具性价比，于是顺丰控股便成了其中的一个典型代表。
当年顺丰控股初登资本市场时，股价触及70.7元/股，到了2021年，随着经营业绩的走强，其股价曾达到121.07元/股，而后一路承压。而如今随着整个行业竞争压力的增大，顺丰控股的股价徘徊在35元/股附近。
单纯上市似乎满足不了顺丰的资金需求，综合媒体报道，2017年至2021年，顺丰控股经历了定增和可转债的操作，2017年，顺丰控股通过定增募资80亿元，2021年，其通过定增募资200亿元，2019年，其通过发行可转换公司债券，募资58亿元，共计募资338亿元。
根据《关于2023年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》，截至2023年底，顺丰控股当年使用募资296,528.4万元，累计使用募集资金总额2,007,221.8万元（其中使用募集资金1,990,732.0万元， 使用募集资金累计形成的理财收益、利息收入等16,489.7万元），尚未使用的募集资金为0.0 万元。
此外，2023年8月，顺丰控股启动港股上市申请。
除了募集资金快用完之后，随着竞争压力的增大，顺丰控股的业绩也出现不同程度的承压。
根据wind数据，2020年—2023年，顺丰控股营收分别为1539.87亿元、2071.87亿元、2674.9亿元、2584.09亿元，分别同比增37.25%、34.55%、29.11、-3.39%。期间，顺丰控股归母净利润年增长率处于波动状态，分别为26.39%、-41.73%、44.62%和33.38%。
整个快递行业进入存量的竞争当中，增速也在降低。2022年之前，业务量几乎都是20%以上增长。
根据中国物流与采购联合会今年公布的，1-5月份，全国社会物流总额135.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.9%；5月份增长5.7%，增速环比回落0.9个百分点。竞争也导致行内公司市占率出现更迭。
2021年1月至2023年1月，快递行业竞争进入白热化，韵达、顺丰、申通、圆通的市占率均处于20%的水位之下，2022年3月至今年9月，韵达市占率与其他三家拉开较大距离，一度高达60%以上（按月统计）。
进入存量竞争期后，快递行业似乎只能打起“价格战”。
2023年月申通快递服务单票收入为2.15元，同比下滑11.16%；圆通速递产品单票收入为2.33元，同比下滑9.02%；韵达股份快递服务单票收入2.2元，同比下滑12.35%。
据新华财经，从今年5月的单票收入来看，顺丰控股单票收入为15.25元／件，圆通速递、韵达股份及申通快递的单票收入均在2元／件至3元／件之间，同比环比价格依旧走低。
百联咨询创始人庄帅向坤舆商业观察表示，顺丰控股在国内还是有很大的增长压力和利润压力，因为京东物流自营业务的快速成长以及平台化加速，菜鸟建立自营，还有美团、饿了么、闪送的同城快递，以及抖音可能进入快递行业等，都会给顺丰控股的业务施压。此外，国内快递行业也即将进入存量竞争阶段。
近两年，随着国内快递行业增量空间的承压，快递出海成了快递巨头的考量，其中顺丰控股是代表，尤其是东南亚市场。目前来看，顺丰控股的国际业务似乎成了其第二增长曲线。
根据招股书，2021年至2023年期间，顺丰控股在境外业务录得收入分别为182亿元、589亿元、349亿元，分别占同年总收入的8.8%、22%、13.5%。
针对此次上市的目的，招股书显示，在港交所上市是为了进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象、提高综合竞争力。
此外，还将用于加强顺丰国际及跨境物流能力，提升及优化中国的物流网络及服务，研发先进技术及数字化解决方案等。
对于港股上市，顺丰控股创始人王卫曾强调，选择最佳时机而非最快速度的重要性，以确保公司能在最好的条件下上市，真正掌握主动权。
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