特斯拉国内排产更新

一些底部的变化?【tf电新】

变化：因供应链反馈特斯拉三季度单月有望满产，我们对工厂端、供应链调研更新。

工厂端：7月周度排产环比5月+15-20%，月度排产差不多8.4-8.8w辆。

供应链A：7月排产8w+、6月7.5w

供应链B：7/8月8w+、9月有望到9w

其实，#这里衍生出来的结论：宁德7月排产环比增长大概率是真的。

到底是趋势变好？还是回光返照？

三季度：

第一，国内特斯拉7月政策优惠力度加大，1）免息方案，延长0息从3年到5年；2）低息方案，贷款利率下降（2.57%变0.92%起）。

第二，欧洲关税落地，加征关税好于预期，或考虑更低成本的中国供应过去。

目前，我们仍不能判断三季度需求拉动是出口欧洲还是国内需求拉动，但总之是底部好的变化！

产业趋势角度：小车+FSD+机器人是中期路径

我们还是坚持认为：整个新能源车产业链的破局在于

第一，特斯拉10-20w小车+FSD，打差异化。【投资机会特斯拉供应链-宁德、拓普、新泉等】。

第二，比亚迪- DMI5.0- 走百公里燃油费用最低，打HEV（含48V）。【比亚迪自己】。

从供给角度，其实已经选出来两类公司，

锂电：竞争优势无敌的电池、结构件、碳纳米管更多会议纪要、音频、研报，关注《湾区财经港》。

零部件，品类扩张、海外运营能力的拓普（机器人加持）、新泉

而现在等待的就是景气度的二次启动，我们认为抓手仍是特斯拉。$拓普集团(SH601689)$$新泉股份(SH603179)$$特斯拉(BK0644)$