天风证券发布的最新报告显示，居然之家于6月25日与华为签署了2024年战略合作协议，涉及线上及线下多个方面。这一合作将推动居然之家的智能化应用水平和全屋智能业务的发展。
根据协议，居然之家旗下的设计家、洞窝、智慧家三大App将与鸿蒙系统进行适配，开发原生应用，并融入华为的AI能力，提升智能化水平。在线下业务方面，居然之家将利用其全国连锁卖场，积极推动华为手机和智选汽车等终端产品的销售，倡导人、车、家三位一体的智慧生活新理念。
居然之家作为华为授权经销商，已在北京、呼和浩特、武汉等地拓展业务，同时积极吸引各地的华为其他代理商在其卖场中开设华为全屋智能门店。数据显示，华为全屋智能店的单价及坪效在同行业中处于领先地位，对其他智能家居品牌的招商具有促进作用。
报告认为，这次战略合作有望进一步延伸居然之家的三大数智平台增长曲线，同时华为终端智能产品的扩充将促进智能家居品类的协同发展。
在国际化方面，居然之家也在提速，目前已在柬埔寨和澳门开设店面，招商率均在96%以上。东南亚成为其国际化战略的重要地区，主要基于该地区的经济增长、人口红利、贸易便利以及地理优势。未来3至5年，公司计划在东盟各国完成战略布局，建立综合性、全链条的家具产业园区，带领中国家居集体出海。
在线上业务方面，居然之家也在推进“洞窝”和“居然设计家”的国际化，拓展跨境电商和海外服务平台。从数据上看，居然设计家平台已有超过1477万注册用户，其中1282万为海外用户，公司计划通过“全球城市合伙人计划”快速拓展海外市场，打造全球领先的家装AI设计+营销服务平台。
天风证券维持对居然之家24-26年归母净利润的盈利预测，分别为14.5亿至17.4亿元，对应PE为11x至9x，继续给予“买入”评级。这对于居然之家进一步拓展国内外市场和深化数智化合作具有积极意义，但也要警惕潜在的市场竞争加剧以及战略合作不达预期的风险。
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