重型矿山机械、其他民用行业、文化设备、石化通用、机床、食品包装等贸易额增速明显提升。从我国2023年，机械工业累计出口7830亿美元，同比增长5.8%，贸易顺差4786亿美元。2024年1-4月，机械工业累计出口2671.4亿美元，同比增长2.9%，贸易顺差1727.1亿美元。分行业看，23年农业机械、汽车行业、重型矿山 进出口总额保持高增速，24年1-4月，重型矿山行业、其他民用行业、文化办公设备、石化通用行业、内燃机行业、机床工具行业、食品包装机械行业进出口额增速提升明显。
除需求端外，出口行业受影响因素主要包括运费、汇率、降息等。1）运费：受地缘冲突影响，截至6月7日，集装箱船平均运费为31562美元/天，较年初17219美元/天运费已经实现翻倍，对部分出口企业成本端形成压力，但总体可控。2）汇率：以美元等外币结算的企业，随着外币贬值，可能会对收入端以及毛利率造成影响，但由于降息对于需求端也形成刺激作用，因此总体上看，后者影响多大于前者。
对于机械设备出口链公司，我们认为应当包括两类企业，分别是：
1）当前出口占收入比重较高（这里取出口占比50%以上）的企业，主要包括工具类（手动、电动工具、ope、零部件）、消费类设备（纺织服装设备、两轮/四轮车、线性驱动产品、餐饮设备、照明设备等），这类企业多数为早期就以外销为主，在海外已经具有一定品牌知名度和市占率，当前受欧美等海外地区需求影响更大。
2）当前出口占比相对较低（这里选取20%-50%) 但未来预期增长较快的企业，这类企业主要包括工程机械、机械基础件（泵、阀）、通用机械（仪器仪表、刀具、机床、注塑机）、矿山机械、橡胶机械、其他专用设备（板式家具设备、空港装备、瓦楞纸包装设备、农机、食品包装设备）。
这类企业过去多以内销为主，随着竞争力和品牌力的提升，逐渐开始高端工业品的出海，由于这些企业当前多数仍处于出海的初期阶段，因此主要受益于市占率的提升。
投资建议：
重点关注 工具类企业（$巨星科技(SZ002444)$、创科实业、泉峰控股、格力博）、消费类设备企业（杰克股份、宏华数科、春风动力、捷昌驱动、银都股份）；
工程机械企业（杭叉集团、$安徽合力(SH600761)$、浙江鼎力、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压）、机械基础件（凌霄泵业、纽威股份）、仪器仪表企业（优利德）、机床刀具（纽威数控、海天精工、欧科亿、华锐精密）、注塑机（泰瑞机器）、其他专用设备（弘亚数控、威海广泰、$东方精工(SZ002611)$、威马农机）。
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