债市7月开门遇调整，买债基的投资者先别慌，最新债市解读来啦！
【市场概况】
7月1日，国债期货全线下跌，30年期主力合约跌1.06%，10年期主力合约跌0.37%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.08%。债券市场收益率整体上行，10年国债活跃券利率上行4bp至2.27%，30年国债活跃券利率上行5bp至2.47%。
【市场分析】
昨日债市下跌一定程度受到央行公开市场操作影响。据央行网站消息，“为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。”央行借入国债到二级市场卖出，将直接影响二级市场的国债供求关系，从而影响利率走势。
此前央行已多次表态关注长端利率。此次央行借入国债的操作把此前的“喊话”变成了“行动”，一方面意在引导市场预期，保持长端利率运行在合理区间，防止过低的长期收益率影响实体对经济增长的预期。另一方面也是在提示资产负债久期偏长的机构防范期限错配导致的利率和流动性风险。
【最新观点】
今年以来在“资产荒”逻辑演绎下，长端国债利率已经来到历史最低位，10年期接近2.20%，30年期接近2.40%。利率下行过快已积累一定风险并受到监管关注。在基本面企稳回升，债市供需趋向平衡以及监管层面引导的背景之下，债券利率进一步下探的空间已较为有限，甚至未来可能面临一定的上行压力。
因此，就债券投资而言，在无风险利率、信用利差、期限利差“三低”且波动加大的格局下，纯债投资者需要注意控制久期和信用风险。
以中短久期信用债、利率债为主的安信宝利债券会继续秉持稳健投资理念，在投资运作过程中，如遇到利率债或可转债较好的交易性机会，则进行利率债、转债的交易增厚组合收益。
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