摘要
立中集团作为铸造铝合金车轮及中间功能核心领域的龙头企业，在2023年上半年取得了显著进展和市场关注。公司成功确立了轻合金新材料和汽车轻量化零部件全球供应商的地位，并实现了年度利润的持续增长。立中集团重点介绍了其战略实施情况、经营数据及新变化，包括对高端产品和新业务的认可、产能布局的优化以及提高分红比率等措施，显示了公司稳健的发展态势和积极的未来规划。公司当前传统产品产能已达13万吨，计划扩增至15-16万吨，而铸造铝合金产能目标为160万吨。此外，公司还计划通过新厂扩建将产能增至近3000万吨。内外销比例约为1:9，年报数据显示销量略高于预期。立中集团的产品线覆盖电子、细化等多个类别，主要服务于汽车产业链。公司还提到了免热铝生产线与传统铸造铝生产线的区别及共用性，并强调了海外产能扩大和新能源汽车需求增加是推动车轮板块盈利增长的重要因素。立中集团在未来三年内计划专注于主营业务增长和新产品研发，特别是在中间合金和车轮业务方面，并积极探索免热铝市场。此外，公司也注重营运风险管理，并计划根据市场情况和资金需求来调整生产和扩张计划。（文字纪要由音频通过电脑自动生成，音频详见：股市调研）
问答
发言人3 问：公司在铸造铝合金车轮以及中间功能核心领域作为龙头企业的地位是否稳固？能否分享一下公司在战略执行过程中取得的具体成果或亮点？
发言人3、发言人4 答：是的，公司作为铸造铝合金车轮以及中间功能核心领域的龙头企业，在战略定位上明确致力于成为轻合金新材料和汽车轻量化零部件全球供应商，并已成功实现了从原材料到终端产品的全方位布局。自2021年以来，公司持续保持业绩增长，多项核心指标表现良好，表明公司在该领域的领先地位是稳固且可持续发展的。近年来，公司在车轮定点、供应链放量等方面取得了显著进展，例如高端产品的放量和利润率提升、海内外产能布局优化等。其中，单一大客户的豪华型车轮订单量创造了历史新高，这一系列成绩证明了公司内部技术升级、产品质量升级以及客户结构升级所带来的显著效果。
发言人3 问：请问公司当前的主要业务板块及其产能情况如何？
发言人4 答：公司目前的核心业务产能约为13万吨，预计后续会逐步扩增至15到16万吨；铸造铝合金方面的产能已达到130万吨，并计划在未来扩展至160万吨。此外，车轮板块现有产能约2300万吨，随着墨西哥一、二工厂及湖北大冶二期项目的建设，总体产能有望接近3000万吨。
发言人5 问：请问公司内部合金的使用情况是怎样的？
发言人4、发言人5 答：公司内部合金使用与外销的比例大约为内销占10%，外销占90%。
发言人5 问：是否能分享一下内外销业务在单价和盈利方面的差异以及具体种类结构？
发言人4 答：内外销的价格基本一致，但因内销涉及四五个品种，而外销则覆盖一百多品种，导致每种产品的盈利结构不同。
发言人5 问：免热铝生产线能否与传统铸造铝生产线共用？其资本开支是否存在显著差别？
发言人4 答：免热铝生产线可以与原有生产线共用，设备配置相对通用，但部分细化工艺及净化设备有所区别，因此纯固定资产投资（如土地、厂房、设备等）差异不大，在10万吨产量下投资强度约在一亿元左右。
发言人6 问：未来产能规划及海外生产占比是多少？
发言人4 答：预计随着重庆、六安等地工厂的建设完成，铸造型产能将达到190万吨，并且可以根据市场需求灵活调整材料类型。目前海外生产占比约为40%，其中泰国、墨西哥工厂分别贡献约30%和10%的产量。
发言人6 问：车轮板块中单支盈利能力及国内外销量如何？
发言人4 答：车轮板块中悬架车轮单支盈利已从原先的不到10元上升至接近20元，而锻造车轮单支盈利较高，可达100多元。未来随着海外产能扩张和技术升级，悬架车轮销量将快速增长，锻造车轮销量也有望实现两三倍增速。
发言人6 问：悬压车轮相比普通车轮有哪些优势？
发言人4 答：悬压车轮的优势在于采用了悬崖工艺，能够保证产品质量更好、重量更轻，更符合轻量化需求。
发言人4 问：请问目前公司的下游客户主要集中在哪些车型上？
发言人4 答：我们的下游客户主要包括与原有客户相近的高端车型，特别是新能源车型和商务车型。
发言人1 问：能否详细介绍一下泰国和墨西哥工厂的建设和投产情况？
发言人4 答：泰国工厂始建于2012年，初期产能约300万只，并于2022年建成第二工厂，总产能达到500万只。而墨西哥工厂则于2年前开始建设，去年完成基础设施建设并陆续投产，一期产能约为180万只，目前处于满产状态。
发言人6 问：免热铸铝合金的下游客户情况如何？全年预计交付量及批量供货阶段的单位盈利水平是多少？
发言人4 答：自2022年起，我们成功获得了首个国内免热铸铝合金产品的B专利后，市场反响迅速。尽管之前由于某些原因未能充分进行批量供货，但现在已实现通过与主机厂合作，快速推进产品认证流程。根据当前市场状况，预计全年交付量将大幅提升，每月供货量由过去的几千吨增长至2000多吨，甚至更高。此外，由于主机厂正在逐步切换多个压铸厂供应商，未来这一趋势将持续显现。至于单位盈利水平，在公开信息中不便透露具体数值，但传统合金业务的核心盈利能力应该有显著提升。
发言人6 问：公司24年的股权激励费用是以季度为评估周期吗？
发言人4 答：是的，股权激励费用按月计提并在每个季度报表中提前披露。
发言人7 问：铝价波动对国内产品销售及盈利的影响有多大？
发言人4、发言人7 答：影响不大。
发言人7 问：海外市场铝价上涨是否会对我们带来收益？
发言人7 答：是的，在二季度情况下，由于部分国内电解铝被用于出口海外并产生价差，因此这一块业务将有所受益。
$立中集团(SZ300428)$ $拓普集团(SH601689)$ $文灿股份(SH603348)$
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