行业动态、产业链变化
据乘联会，6月1-23日，乘用车市场零售108.7万辆，同/环比-12%/+2%，累计零售916万辆，同比+3%；电车零售53.4万辆，同/环比+19%/+7%，累计零售378.9万辆，同比+32%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据，多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和39.0元/千克，环比持平/环比-2.5%；多晶硅（颗粒料）均价为37元/千克，环比持平。N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.100元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.400元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.650元/片，环比持平。TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.300元/瓦和0.038美元/瓦，环比持平；182*210mm 和210mmTOPCon电池片（24.7%+）均价为0.310元/瓦、0.320元/瓦，环比-3.1%/环比-3.0%。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.115美元/瓦和0.850元/瓦，环比持平/环比-1.2%；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.135美元/瓦和1.050元/瓦，环比持平/环比-1.9%。3.2mm镀膜光伏玻璃均价25.00元/平方米，环比-2.0%；2.0mm镀膜光伏玻璃均价16.50元/平方米，环比-2.9%。
锂电产业链价格方面，碳酸锂-4.0%至9.03万元；氢氧化锂-5.3%至8.90万元；硫酸钴-2.5%至2.98万元；电解镍-0.1%至13.60万元；硫酸镍-4.0%至2.85万元；其余各类价格稳定。正极材料：三元材料5系动力型-2.2%至11.05万；三元材料811型-1.3%至15.10万元；磷酸铁锂动力型 -1.5%至3.98万元；钴酸锂4.35V-1.3%至15.75万元；其余各类价格稳定。负极材料：各类价格稳定。隔膜：各类价格稳定。电解液：六氟磷酸锂-1.6%至6.35万元。添加剂及辅料：各类价格稳定。溶剂：各类价格稳定。电池：方形动力电芯（三元）-2.2%至450.00元/kWh；方形动力电芯（磷酸铁锂）-2.7%至360.00元/kWh。
市场整体走势
上周新能源板跟随大盘整体向下调整，相比大盘表现较差。
数据来源：iFind，数据截止时间：2024年6月28日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周，新能源板块跟随大盘整体向下调整，相比大盘表现较差。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第30。汽车板块表现相对较为稳健，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第16。
汽车板块，上周，比亚迪乌兹别克斯坦工厂首批量产新能源汽车宋PLUS DM-i冠军版正式下线，公司与乌兹别克斯坦政府签订了绿色交通合作倡议，共同推广可持续的出行方式；长城汽车东盟区域总裁程金奎接受采访称，公司计划今明两年在马来西亚、印尼和越南新建工厂，马来西亚组装厂预计最快7月投产，印尼组装厂则有望今年7月或8月投产。今年，自主品牌全球化的核心变化在于从出口走向出海，各地贸易存在不确定性的情况下，优质自主加速出海建厂，有望在全球形成新能源产业链，凭借自主新能源汽车技术的全球竞争力，加速抢夺全球市场份额。
中游的锂电产业方面，虽然供过于求的矛盾仍在持续，但边际上，受益于近期储能修复叠加整车排产季度末冲高，近几个月锂电排产维持稳定，产业链开工率继续提升；材料价格Q1见底，低价订单无法交付释放积极信号，尾部企业持续出清中。我们将持续关注产业链价格的变动情况。
光伏板块，根据上周能源局公布数据，5月国内新增光伏装机19GW，同比+48%、环比+32%，1-5月累计装机79GW，同比+29%，5月装机超预期。从装机结构上看，5月国网区域新增装机约15.85GW（占全国比例83%），同/环比+44%/+58%，其中：集中式装机8.58GW，同/环比+95%/+176%，分布式7.28GW，同/环比+10%/+5%。今年Q2以来市场对需求增长的担忧、国内装机积极性的质疑不绝于耳，但冷静审视今年以来的终端数据（国内装机、组件出口），会发现下游需求表现依然稳定。虽然短期内产业链依旧是供过于求的情况，但我们应该对光伏需求增长的空间和持续性更有信心一些。
风电板块，据GWEC，2024年预计全球新增海风装机17.8GW，其中欧洲预计新增海风装机3.7GW，同比基本持平，中国预计新增12.0GW，同比+89.5 %，亚太地区（除中国）预计新增1.1GW，北美地区预计新增0.9GW。虽然2023年总体来看海风的装机不及预期，2024年Q1也是海风的淡季，但持续看好后续海风建设的规模及持续性，海风相关板块的投资机会今年仍值得关注。
近期随着多项电力系统建设相关政策的密集发布，以及随着风电光伏等新能源装机的快速增长，储能电站利用率或有望逐步提升，电网在主网、配网的投资建设也值得期待。1-5月份，电源工程完成投资2578亿元，同比+6.5%，电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6%。过去5年电网侧投资电源端相对滞后，主要系电网侧的投资主要由计划驱动，建设项目首先要纳入国家能源局电力规划，其次从国网总部发展规划纳入地方年度规划，才开始进行预算、设计、建设等，项目周期平均三到五年。为解决新能源需求配套，今年电网投资提速明显；十四五特高压直流规划开工数量达到14条，同比增加50%以上；十五五期间，为继续解决大基地外送问题，特高压直流依然是建设重点，预计将较大幅度超过十四五开工数量。
相关基金
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