泸州老窖：推动数字化管理变革，力争2024年收入增速15%

6月27日，泸州老窖在2023年股东大会上，详细讨论了公司战略和行业前景。国信证券发布的点评报告指出，泸州老窖坚持长期发展策略，并通过数字化工程推动管理变革，预计2024年公司收入增长15%。

报告显示，泸州老窖在面对白酒行业下行周期时，保持市场价盘稳定并控制渠道库存。尽管目前经销商库存压力存在，但公司通过停止国窖38度经典装订单来维护市场秩序。国信证券认为，白酒市场的份额正在向头部酒企集中，泸州老窖长期品牌韧性突出，并具备显著的管理优势。

泸州老窖的数字化改革较为领先，2023年已全品系推动五码系统，改善了异地扫码率和终端盈利能力。公司在2024年将进一步强化对终端消费者开瓶的考核，提升市场动销。数字化系统的核心是管理体系的革新，通过扁平化管理提高市场响应速度，并帮助决策层快速识别优秀销售人才，提升人效。

国信证券下调了泸州老窖2024-2026年的盈利预测，预计2024年公司营业收入为356.43亿元，同比增长17.9%；归母净利润为156.59亿元，同比增长18.2%。当前公司股价对应的估值已至历史较低水位，年度分红率不低于60%，对估值具有支撑，继续给予“优于大市”评级。报告还提示了白酒行业需求复苏不及预期和千元价位竞争加剧等风险。

泸州老窖致力于长期策略，通过稳健管理和数字化转型应对市场挑战，展望未来发展稳步推进。