澳大利亚------澳大利亚作为南半球经济最发达的国家，在资本市场领域中拥有着全球第三大可投资资金池，成熟的资本市场也吸引着来自世界各地的众多投资者加入，因其国际化、多元化、规范化等诸多优势，澳大利亚正在逐渐成为中国企业登陆国际资本市场的选择之一。
而对于拟在澳大利亚上市的企业来说，上市方式主要分为两种：IPO与RTO，其中RTO方式即借壳或买壳上市。近年来RTO上市以成本低、周期短、成功率高等优点倍受国内企业青睐，那么对于RTO方式上市，企业究竟该如何操作，以及需要注意的点有哪些呢？跟随小信一起往下看吧。
一、什么样的企业适合在澳大利亚上市？
1、境内企业赴澳大利亚上市的前提
通常对于境内企业来说，前往澳大利亚上市都是企业本身与澳大利亚直接具有关联性：如非澳大利亚本土的企业拟在澳大利亚的交易所上市，则需要企业本身需与澳大利亚有紧密的关联方可实现，如在澳大利亚有产品销售及进出口等行为、与澳方建立技术层面的合作、以及来源于澳大利亚的资金投资等等方可实现在澳上市。
2、什么行业更适合在澳大利亚上市
得益于澳大利亚的地理位置，作为世界重要的矿产品和出口国，在市场中矿业能源行业占比较高，因此从事矿产以及能源类的企业更适合将澳洲作为上市地的首选 ，除此之外从事科技信息、商业地产、私人资本、农牧业、旅游（澳洲金融评论报披露2023澳洲最值关注行业汇总）等行业的企业也比较适合于澳大利亚上市。
二、在RTO上市情况下，企业该如何选择“壳”
对于企业来说合适的壳公司能提高企业市场竞争力和RTO方式下上市的成功率，但根据华谊信多年的辅导经验来看，很多国内企业在进行买壳上市时，往往会因为“价格”而忽略壳公司合规性，从而选择一些付出成本较低的壳公司，但这些壳公司通常存在隐瞒的诉讼纠纷和负债、披露信息不完全等问题，需要企业花费大量的时间和经济成本来整改合规，反而会拖延企业上市的时间，所以企业在选择壳时应注意以下几点：
1）市值较小：站在企业的角度来看，重组后企业的股权比例取决于自身的整体估值和上市公司的市值，那么壳公司的市值越小就说明着进行重组后借壳的一方股东的占比越高，对应着可以得到更大的股本融资空间。
2）更为干净：在选择壳时，壳是否干净是首要考虑因素，企业在选择壳时要注意辨别该壳是否有债务问题，以及能否实现剥离，以得到一个无资产负债的“净壳”。关于这一点必要时可以委托专业的辅导机构对壳公司进行严格尽调，以避免对企业后续发展运营造成不利影响。
3）股本偏小：股本的大小可能会决定后续资本运作空间的大小，偏小的股本每股收益就会较高，那么对于企业来说后续运营的压力就会相应减少。
4）成本匹配
澳大利亚的壳资源基本分为两种：
1.正在交易的壳资源：未停牌的壳价格较高，能更快装入资产，但需要企业进行剥离操作，消耗成本相对较高，更适合预算较高、亟需借助资本市场实现自身规模扩张的企业
2.已经进入停牌程序的壳资源：已停牌的壳价格相对较低，但对企业要求较高，需在两年之内完成资金注入，需要企业提前合理规划时间。
三、买壳上市流程解析
买壳上市一般分为三个步骤，具体流程如下：
根据华谊信的实操经验，清壳步骤并非必须，由此可总结出买壳上市流程一般主要分为买壳与注壳。
·在买壳步骤企业取得控制权又包含三种方式：
股权转让：收购方与壳公司原股东协议转让股份，或者在二级市场收购股份取得控制权。
增发新股：壳公司向借壳公司定向增发新股，并达到一定比例，使收购方取得控制权。
间接收购：收购方通过收购壳公司的母公司，取得实现对上市公司的间接控制权。
·在注壳步骤的操作又称为资产重组，而资产重组分为两个方面：
1、壳公司原有资产负债置出：即将壳公司全部资产、负债及相应的业务、人员置换出去，可以根据资产接收方与借壳对象的关系分为关联置出和非关联置出。关联置出：向借壳对象大股东或实际控制人进行转让，或者由借壳企业的大股东接收非关联置出，如果与借壳对象不存在直接控制关系的第三方转让，往往需要支付一定的补偿。
2、借壳企业的资产负债置入：借壳企业将全部资产、负债及相应的业务、人员注入借壳对象中，从而使得存续企业即为借壳企业，可以根据借壳企业资产上市的比例分为整体上市和非整体上市。
在RTO上市方式下，企业除了要有以上需要了解及注意的点以外还需结合自身条件，选择最适合自己的壳，但这个过程并不容易决断，需考虑的综合因素还有很多，企业也可向专业的辅导机构寻求帮助。辅导机构在中企赴澳上市过程中扮演着重要角色。由于中澳两国市场监管政策、会计制度、语言文化上存在较大差异，这对拟上市企业是一个不小的挑战，因此，如何挑选出一个合规具有资质且经验丰富的辅导机构，成为企业能否成功境外上市的决定性因素。
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