无论是从债市今年以来的表现，还是昨天央妈下场的惊天一声雷，债无疑才是近期的主角。
之前对于央妈三番五次喊话，市场无动于衷，现在好了，央行直接下场，宣布“于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作”。
消息一出，30年期国债ETF应声下跌，债市的“疯牛”一时间被勒住了脖颈。
但没想到这次市场情绪受到央行借券消息冲击后，还修复的挺快的。
今天收盘，国债期货集体收涨，10年及5年期主力合约甚至创了4月底以来最大涨幅。
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昨天发生了啥
今年以来的债市基本上能称得上顺风顺水了，债基的规模更是不断增大，多只债基出现限购，但在疾驰的债牛之下，波涛汹涌。
快速下行的长端利率，漫长的资产荒，向久期要收益的市场，迫于压力涌向长债的机构，以及眼瞅着不对劲，但干着急的央妈。
当喊话的效用越来越弱，为了维护债券市场稳健运行，央妈下场出手干预了。
结合之前央行多次喊话长端利率风险，这个举动大概率是要在未来卖出，增加市场上国债的供应量，以此阻断长端利率当前快速下行的局面，也就是大家说的做空国债。
一是为了不让美国硅谷银行的悲剧上演，因为对机构本身而言，后续在特别国债发行和地方政府债发行加速的双重作用下，利率出现反转，就有很大的可能发生流动性风险。
其二就是对于央妈来说，机构扎堆涌向长债，让长端利率下行过快，既不匹配当下基本面环境，在美联储降息时点仍较不确定的情况下，会导致中美利差扩大，汇率承压。
但无论是从大的经济环境，还是供需情况等来考虑，目前长期利率下行的根本逻辑暂未发生改变。
只是从央行这次的公告中势必调控长端利率的决心来看，短期内肯定会出现间断性调整。
像昨天的债市的反应还是比较激烈的，不过中短期品种就要好很多，昨天甚至一些短期纯债型基金依旧是上涨的。
02
有些中长债基金先跑了
根据Choice数据显示，在中长期纯债型基金中，7月1日最高日跌幅超0.7%。
我特意看了下今年涨幅靠前的基金，这些大部分的组合久期拉得比较高，发现不少基金已经先央妈一步走了。
跌的最少得鑫元广利只跌了0.03%，这只基金本身就是关注中短久期票息类资产的配置机会，久期拉的并不算高。
基金经理赵慧擅长的是信用债投资，这只基金也是主投的信用债，通过一定的信用下沉，再加上杠杆，所以收益会比较高。
有明显缩短久期的债基是中海丰盈三个月定开，昨天只跌了0.33%，它去年年末的基金组合久期接近13了，超额收益基本都来源于高久期。
但在今年3月初开始压降组合久期，换配了剩余期限3年左右的利率债，既能作为防守，也能在出现超预期资金利率下行，在收益率曲线极端平坦化的状态下受益，主打一个攻守兼备了。
当然，这里面肯定也有基金拉长久期了，这点大家从单日的涨跌幅，结合持仓、定期报告什么的，大概率能判断出来，我就不一一点名了 。
随着后续央行卖债操作落地，长债可能还会面临着回调压力，想要买债基的朋友可以先观望一下。
不过前几天暴跌的低价可转债今天支棱起来不少，部分品种直接开启了暴力反弹模式，说明市场也慢慢从恐慌的情绪中走了出来，开始能够冷静看待了。
所以其实市场上的机会还挺多的，就是都是短期的，抓住了就吃肉，没抓住就看着，但肯定大部分人都是在看着的。
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