【热点】锂电巨头切换磷酸铁锂赛道？可能晚了……

磷酸铁锂电池市占率节节高升。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$

近日，韩国最大的动力电池生产商LG新能源签订首个磷酸铁锂电池大型订单，标志着其在技术路线转型方面迈出了重要一步。7月1日晚间，LG新能源宣布，与雷诺集团旗下的电动汽车子公司安培(amere)签订了磷酸铁锂动力电池供应合同。根据约定，LG新能源将从2025年末到2030年，向安培提供约39 GWh的磷酸铁锂电池，可用于生产59万辆电动汽车。据悉，该订单金额将达到数十亿美元。不过，根据雷诺集团披露的信息，宁德时代也同样获得了安培的磷酸铁锂电池订单，该公司匈牙利电池工厂将负责供货（嘻嘻，毕竟是你）。

熟悉动力电池产业的朋友看到这个新闻是不是意外之中带点不意外呢？此前，包括LG新能源在内的韩国动力电池制造商主要专注于三元电池的生产，但目前，各国汽车制造商正通过扩大使用磷酸铁锂等不同类型的电池化学材料来降低成本，生产出价格更为合理的电动汽车，并规避钴等材料引起的供应链问题。因此，LG新能源首次大规模供应磷酸铁锂电池也表明了其试图提高电池市场份额的战略意图（据SNE Research，今年1-4月，LG新能源在全球动力电池市场的占有率已经缩水至13%，落后于宁德时代、比亚迪）。

磷酸铁锂电池在海外市场走俏，也带动了我国磷酸铁锂材料出口。据海关总署最新发布的数据显示，2024年5月份，国内磷酸铁锂出口量达到177.9吨，环比大增178%。

在磷酸铁锂这条赛道上，中国动力电池产业链具备绝对的领先优势。磷酸铁锂电池目前的主要生产商为宁德时代和比亚迪等中国公司。在中国市场，磷酸铁锂电池的市占率已超过七成。

在欧美地区，以宁德时代为代表的中国电池企业也在拓展磷酸铁锂电池的下游客户。

去年，宁德时代与斯特兰蒂斯达成协议，计划向其供应磷酸铁锂电池，并共同在欧洲建设磷酸铁锂电池工厂。斯特兰蒂斯为全球排名第四的汽车集团。宁德时代还通过技术授权的方式，与福特汽车在美国合作建设磷酸铁锂电池工厂，总投额为35亿美元。福特汽车拥有这座新工厂的所有权，宁德时代则提供筹建和运营服务，并就电池专利技术进行许可。

国轩高科和亿纬锂能在美国所布局工厂的电池产品也均为磷酸铁锂。其中，亿纬锂能与康明斯、戴姆勒卡车和佩卡合资建设的电池工厂已于上个月底开工，年产能约为21 GWh，预计将于2026年开始出货。

值得一提的是，助力比亚迪一战成名的磷酸铁锂刀片电池即将迎来升级版。有消息称，比亚迪的第二代刀片电池系统研发工作已取得显著进展，并将于今年8月正式发布。新一代电池的能量密度将提升至190Wh/kg，搭载该电池的纯电车型续航里程有望突破1000km。届时，磷酸铁锂赛道又将迎来一场腥风血雨。

总而言之，LG新能源愿意做磷酸铁锂是件好事，不过，面对中国动力电池的围殴，也没啥优势……

高弹性！产业链整体回暖，新能源车龙头ETF有望迎来反转

截至2024/6/28，新能源车板块估值（PE-TTM）为20倍，处于2021年以来28%的历史低估区间，比期间72%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/1/1-2024/6/28）。

今年以来，产业链的产能利用率和库存均触底回升，一些环节还有了涨价的情况，叠加目前的以旧换新政策，政策催化剂下板块有望迎来超预期行情。值得指出的是，近日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，旨在大力推动行业向优质产能转型，鼓励企业通过技术革新和优化生产流程来提升竞争力。目前中国锂电产业已经从“卷产能”向“卷技术”的阶段发展，业内对于新产品或新技术的高度关注，说明各企业希望通过创新创造出新的价值，有助于产业良性发展。

二季度可能的催化因素主要包括：1）行业能否在五至七月份的环比排产上有进一步上量，以满足全年接近30%的同比增速预期；2）关注国内新能源车销量、以旧换新政策落地以及单车平均电量的进一步提升，或为行业增速带来额外增量；3）储能市场有望进一步上行，新兴市场如南美、澳洲、中东等地的储能项目有明显放量。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）

关注板块反转机会，选龙头

新能源车龙头ETF（159637）

注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

$宁德时代(SZ300750)$$亿纬锂能(SZ300014)$#赛力斯收购问界商标，利好还是利空？##再度走弱，跟美股比A股差在哪里？##一夜增约5000亿元，特斯拉缘何疯涨？##多家新能源车企销量大超预期##政策利好来袭，车路云一体化提速#

买ETF，上东财！

中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年1-6月（-19.05%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）