$R金洲1(SZ400161)$ 把金洲问题讲清楚：
第一、2024.4.26延期公告己说清楚，延期是为了审计。法律规定的延期期限是6月30日，该日不出年报，R1就确定了；这里的延期是准许依法合规披露年报的时间，只有在这个期限之内，才能算合规，才能实现R5；并不是说，过了期限就不能披露年报，只是违反6月30日期限，不仅可以出年报，而且是不能免除出年报义务。老三板有许多几年没出年报，并不代表它们可以不出，而是它们一直违规而己。
第二、虽然6.30出不了审计年报，但非标年报是绝对可以出的，只要出年报，就可以转R3，问题的核是在出不了审计年报的情况下，它为何不出非标年报。年报只能出一次，出了非标就不能申报重组，所以年报必须审计达标。徒有R3的虚表有什么用，达申报重组条件才是内核，暂时的R1有什么关系，重组完不就可以R5了。
第三、负债合计10.76亿元，存货2.13亿元，假如中植业绩补偿能拿回65x17.1%=11.11亿元，金叶珠宝担保责任赔偿24亿，剩余10.76+2.13+11.11-24=0.00亿元，股东每股可分配0.00元/股，从中值能拿回的钱如果低于这个数，那么股东就没有资产可分配了，股票价值为零。
第四、根据中植企业集团此前公布的数据显示，截止到2023年11月，集团总资产账面金额约2000亿元，剔除保证金后相关负债本息规模为4200亿至4600亿元人民币。按资产账面金额2000亿元和债务4400亿元计算，金洲的业绩补偿可收回65x2000÷4400=29.55亿元，剩余资产10.76+2.13+29.55-24=18.44亿元，股东每股可分配18.44亿元÷总股本21.24亿股=0.86元/股。
第五、拍下股权者，会对金洲价值作过衡量，深知上述道理。拍下的大多是限售股，并不能在二级市场抛售赚钱，目的只可能是冲着资产价值。
第六、综上，金洲R1己既成事实，但R几只是形式，实质内容才重要，R1何防，涨不就行了，R5跌又有什么意义。金洲的负债合计10.76亿元，存货2.13亿元，中植业绩补偿65亿元，金叶珠宝担保责任赔偿24亿，资产负债表非常简单清晰，哪怕按中植账面价值分配，金洲也有0.86元/股的价值，就算只能收到其账面价值的一半，也值0.43元/股。这己经是最悲观的估计，假如中植能收回更多，又假如金叶的24亿元不需全额支付，又值多少钱呢？无形资产金融牌照等又不值钱吗？
第七、金洲的负债合计10.76亿元，其中长期负债仅有租赁负债一项，数额仅289.5万元；短期银行借款仅2.99亿元；其余大多负债为应付货款，主要就是跟紫金等赊了货之类的。可见，金洲的债务负担10.76亿不仅在三板是极低，而且大多是无息债务，解决起来当然就好办多了。
第八、所以，年报关头，无需无脑看空，新实控人和老朱必有所为，惊喜随时会发生
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