今世缘(603369)估值分析：4家机构认为“低估”——收入利润符合预期，省内重点市场逐步突破

认为“低估”的机构：4家

国联证券  估值：75.25元

我们预计公司2024-2026年营业收入分别为123.24/150.29/175.89亿元，同比增速分别为22.04%/21.95%/17.03%，归母净利润分别为37.74/45.33/53.86亿元，同比增速分别为20.34%/20.13%/18.81%，EPS分别为3.01/3.61/4.29元/股，3年CAGR为19.76%。鉴于公司积极推进省内市占率提升、省外打开增长天花板，参照可比公司估值，我们给予公司2024年25倍PE，目标价75.25元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

太平洋  估值：70.15元

预计2024-2026年收入增速23%/21%/19%，归母净利润增速分别为22%/21%/19%，EPS分别为3.05/3.69/4.40元，对应PE分别为19x/16x/13x，按照2024年业绩给予23倍，目标价70.15元，给予“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

安信证券  估值：88元

全年百亿目标有望顺利完成，产品动销氛围良好，开系、V系后续有望受益于宴请、礼赠场景改善，公司省内产品流行度不断提升，省外扩张逐步推进。我们预计公司23-25年收入为101.0/127.0/159.8亿，同比+28.1%/+25.6%/+25.9%；净利润为31.8/39.9/47.9亿，同比+27.2%/+25.3%/+20.1%；对应PE为23X/19X/15X；维持买入-A投资评级，给予12个月目标价为88元，相当于2024年28x的动态市盈率。 （详见【U财经】--研报原文）

$今世缘(SH603369)$$山西汾酒(SH600809)$$贵州茅台(SH600519)$