场外期权的实值期权和虚值期权就是指有内在价值和没有内在价值的期权，场外期权中的实值结构是90%80%类型的期权，这类期权的特点是行权时没有盈利的情况下也能收回点期权费成本。
虚值结构是103%105%110%类型的期权，这类期权的特点是支付的期权费便宜，杠杆率高，但是需要让利3个点或者5个点的部分给到券商（根据选择的结构而定）。并且行权时没有盈利，期权费就是全部的成本，是不退还的。
实值和虚值期权结构的盈利情况：
期权其核心要素涵盖标的资产、期限、到期日、名义本金、期初价格、结构、行权价格以及期权费率等。
【80实值看涨期权】意味着投资者在平仓时的执行价等于期初价格的80%。
以一个具体案例来说明：2024年7月1日，专业投资者A以10元为期初价格，购买了一张期限为一个月、执行价为8元（即10元的80%）的80实值看涨期权。这张期权的名义本金为100万元，而期权费率为22%，因此A支付了22万元作为期权费。这意味着，在接下来的一个月内，A拥有了相当于100万元市值的涨幅潜力。并且，从购买后的第二天开始，直至到期日前的任何一个交易日，A都有权选择卖出行权以了结交易。
根据平仓价的不同，A的最终收益将有所不同：
若平仓价在8元或以下，A将面临最大亏损，即损失的期权费22万元。
若平仓价在8元至10.2元之间，A的收益将在-22万元至0万元之间变动。
若平仓价超过10.2元，A的收益将开始为正，具体计算公式为：100万元乘以（平仓价-8元）再除以10元，然后减去已支付的22万元期权费。这意味着A的收益将随平仓价的上涨而无限增加。
例如，若股价上涨至15元时A选择平仓，那么他的收益将为：100万元乘以（15-8）元再除以10元，然后减去22万元，最终收益为48万元。
【110虚值看涨期权】特指投资者在平仓时，其执行价等于期初价格的110%
以一个实例来说明：2024年7月1日，专业投资者A以10元为期初价格，购入了一张期限为一个月、执行价为11元（即10元的110%）的110虚值看涨期权。此期权的名义本金为100万元，期权费率为3%，因此A支付了3万元作为期权费。这意味着在接下来的一个月内，A拥有了相当于100万元市值的涨幅潜力，且从购买后的第二天起至到期日前的任一交易日，A都有权选择卖出行权以了结交易。
根据平仓价的不同，A的最终收益也会有所差异：
若平仓价在11元或以下，A将面临最大亏损，即损失的期权费3万元。
若平仓价在11元至11.3元之间，A的收益将在-3万元至0万元之间变动。
若平仓价超过11.3元，A的收益将开始为正，并随平仓价的上涨而无限增加，具体计算公式为：100万元乘以（平仓价-11元）再除以10元，然后减去已支付的3万元期权费。
例如，若股价上涨至15元时A选择平仓，其收益将为37万元。
实值期权与虚值期权的对比
在其他条件相同的情况下，期权费的排序为：实值期权 > 平值期权 > 虚值期权。这意味着，为了获得同样的名义本金涨幅潜力，投资者购买实值期权需要支付的期权费最高，而购买虚值期权则支付的期权费最低。
另一方面，杠杆率的排序为：虚值期权 > 平值期权 > 实值期权。这表明虚值期权为投资者提供了更高的杠杆效应，即投资者可以用较少的资金获得较大的市场涨幅。
本文作者可以追加内容哦 !
