短线面临小的方向选择！

今日收评：

一，    盘面综述：

今日大盘下跌14.63个点，两市成交5800多亿，收出一个小阴线，量能较昨日减少600多亿，再次萎缩，可见市场人气相当低迷。盘面上看，今日商业百货为首的消费股表现不错，消息面看，消费税改革后，税基从生产端下移到消费端，同时面临地方财权的扩大，那么地方未来或有动力提振消费，未来消费行业政策利好或临近，短期看消费股或有超跌修复，但真正的大逻辑仍是要看消费的复苏才行，而复苏的引子仍得看“猪周期”，近期猪肉价格已有微微抬头特征，后续关注能否持续，届时或带动整个“柴米油盐酱醋茶”方向展开修复。赛道股仍是市场活跃性最大的动力，后续关注科技、新能源、军工、创新药等方向能否有催化事件，它们的走强或才能进一步提振市场人气。当前时点看，半年报业绩确定性最好的是周期股，大家可以继续关注低位的有色、化工等资源方向的布局机会。技术面上看，沪指在3000点下方蓄势， 5、10日线均线粘合，短线看或再次面临小的方向选择。

市场情绪观察点：

目前主板连板高度下降为4连板，为林业概念的康新新材。三晖电气止步5连板后跌停，瀛通通讯止步4连板后2连跌停，主板接力氛围仍旧较差，故始终打不开空间高度。两市翻红个股不足3成，结构性分化较为明显。当前市场最主要的问题是，缺乏主线板块，所以不能引导市场情绪连续上升。科创题材个股近期一直较为活跃，每天都有多只个股20cm涨停，后续关注板块效应能否出现且扩散。目前赛道股的困境反转逻辑未变，轮动反弹或仍是未来的特征。

连板个股这边看，2连板个股12家，3、4连板个股各1家，连板个股一共14家，连板数量继续增加，但是题材热点板块效应不足。注册制次新股向来是市场情绪的试金石，该指数持续磨底，日线形态看，楔形整理运行至末端，后续面临大的方向转折，而月线是典型的L型底部，后续若有一根月阳性出现，那么或能确认转折。由于左侧低点已经比2440点位置还要低20%，4月份又二次探底，这2月反复磨底，这将夯实底部，这个底部大概率是历史大底，故很多个股交易性价值开始体现，这也是近月以来，涨幅榜频频出现20cm涨停的原因，超跌就是最大的利好。从这次IPO的收紧看，可能持续时间会比较长，那么新股的稀缺性或体现出来。而超跌的次新股叠加较好的年报的，一些优质的含权股（高资本公积金/高未分配利润）、解禁压力充分释放过的、超跌绩优且破发的次新股或有大的反弹机会，大家可以多跟踪挖掘下。注册制个股这边，创业板个股涨停5家，北证涨停0家，科创板涨停8家，其它10cm以上的个股6家，科创题材的活跃度有所下降。

数据来源:  东方财富网，东财咨询

整体看，大盘2635点很有可能是历史大底， A股长期底部区间均是持续抬高的，未来沪指大部分时间大概率将在3000点上方运行。2023年初到现在A股反复在2700点-3400点震荡，而后市一旦3400点有效突破后，中期波动区间可能将进一步抬升至3400点-3700点区间，指数空间的抬升，将让未来的结构性行情更加饱满。今年投资的方向要两手抓，一是消费复苏背景下的商业百货、食品饮料、文化传媒、网络游戏等。二是优质的成长股，如新能源赛道、人工智能、信创和半导体为首的科技赛道以及制造强国下的优质制造业个股，如专精特新、工业母机、新材料等。

数据来源:  东方财富网，东财咨询

提醒：上述个股均是统计案例，不作为买卖依据！另外涨停个股的统计不包括ST个股、新股、退市股。

二，    又到了考验A股的时刻！

一个稍好的消息，是美方的数据又控制下来了，降息预期又升温了。其实，这是大趋势，尽管他们不承认，和反复利用，但迟早会降的。全球的解铃人，其实还是美联储降息。美股昨晚已大涨。后面，只要稍微有确定性，大A或还是可以反弹的。

前天是稀土，中国的资源硬核。今天是科技板块，半导体板块盘中振幅超3%，短线看已有企稳迹象。其实，兜兜转转地，硬核科技还是最强的主线，尽管这一轮下3000点后，它跌了不少。但是，人气所在，以及如何做强中国，还是要靠科技的。所以，还是拥抱科技，这是一个确定性主线，其它的，应该只是辅助。

昨天如景旺电子发布的半年报非常强，表明半导体基本面没有问题的。问题在于市场面，它们的表现总是那么短暂，当感觉它们越来越好要大涨时，戛然而止且连续下跌，当前或就是底部反复的状态，主力就是要用这种方式才能拿到足够的筹码，而一旦吸筹完毕，那么凌厉的升势才能出现。

故，当前行情，无量、无主线，或仍需要多观察和等待。

投资知识小课堂：

  疯狂的债市：

昨天，央行突然宣布：为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

大家可以记住这个小规律，就是“借即是空”，融资借钱是做空货币，融券借券是做空股票，而借入国债是做空国债，转而做多收益率。

长端利率下行过快本身就是风险，在机构大量买入长久期国债之后，一旦利率反转，就会引发流动性风险，跟股市踩踏是一个道理，2023年美国硅谷银行问题就是这么引发的。所以4月以来，央行就一直在很重视这个事：一方面，喊话，通过多个渠道提示长债收益率过低的风险，5月末就表态说过会在二级市场进行卖出操作。另一方面，实际引导国有大行卖出20-30年国债。但这个长债的热度依然不减，比如今天盘中继续强势修复，高股息个股在国债的映射下继续大涨，后面债市继续单边逼空的话，央行可能还有大招出现。

我们先不说央妈出手无限子弹了，光央妈这个态度就说明一切了，要亲自入场了。当然，长债走到哪里是要看宏观经济基本面的，但今天央行就释放了一个信号——将试图维持十年国债不低于2.2%。这就跟前两年7.3时的汇率一样，甚至现在的态度比当时要更明确，但这更倾向于利率的“政策底”，而“市场底”在哪呢？也就是央行对于长短利率的底线到底是多少呢？这个较难预测，但这个和我们的基准利率以及汇率是一体两面的，估计本轮周期，长端利率的底线可能在2%附近，而汇率的底线可能在7.5-7.6区间，这个其实也是未来A股的风险点，大家需要留意。

不过这个事件短期来看，对A股来说是利好，因为要驱赶一批债市投机资金出来了，这部分资金短期会去哪，是值得大伙儿重点思考的问题。     

细分题材关注方向：1，优质的超跌的次新股（含权股、业绩明显增长的）多关注次新+题材的逻辑  2，超跌的新能源赛道的储能、充电桩、风电设备、光伏设备、氢能源等  3，大消费的医药方向，如创新药/CRO、医药美容、医药商业等  4，科技赛道中的5G、消费电子以及困境反转行业的游戏、影视传媒等  5，AI赛道的算力、CPO、AR/VR等。

文中涉及所有个股均为展示，不作为推荐！

投资顾问：徐宝军   登记编号：A0320616050001      

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