一、盘面观察
截至收盘，沪指跌0.49%，深成指跌0.59%，创业板指跌0.3%。市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。沪深两市今日成交额5803亿，较上个交易日缩量644亿，成交额不足6000亿，创年内新低。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。板块方面，免税、ST板块、半导体、铜箔等板块涨幅居前，电网设备、软件开发、工程机械、铜缆高速连接等板块跌幅居前。#再度走弱，跟美股比A股差在哪里？#
简评：市场今天直接破了6000亿，判定之前是非常弱的反弹。上一次出现缩量破6000亿出现反弹行情，但是明显反弹太弱了。这一次跌破6000是很容易触发阴跌跳水的情况。这也就是为什么之前说7月份还是大概率会泥泞里挣扎，有弱反弹还是需要跑路，现在大家应该可以感受到了吧！好消息是期货端的贴水逐步开始缩小，多头有机会在八月份来到一个升水的环境中操作，目前且战且退，等待下一个时机。
二、板块观察
1、税改#免税概念掀涨停潮，行情持续性几何？#
财税昨天和大家提示过了，要走分歧了，最强的一天之后今天板块明显急转直下。分化预期非常正常，今天最典型的就是$税友股份(SH603171)$，情绪龙尝试回封失败，出逃4个亿的资金，十厘米的久其软件相对好一些。此外，昨天附庸而上的20CM天团，开盘直接也是摊牌了，类似于科创信息资金直接抢跑，旋极这些相对温和些。这里短线的话关注低位的活口或者等一次分歧释放。
2、消费
进入暑假以及也有消息面的利好。旅游和消费今天都不错，中国中免也是盘中拉出涨停，奠定了方向，后排的东百集团、南宁百货、王府井等表现都是不错的。白酒方向走的超跌反弹，受到一波小涨价的刺激，顺带拉一拉，但是对于盘面而言也不错，至少一定程度上也能护盘。但是长期来说，白酒的基本面并不具备走趋势的基础。建议可以等结构再明确些，看看底部是否有放量，再去关注。其它的像中报一些高增长、免税、零售和食品这里多关注中报，业绩期，自然对业绩需要放到一个比较高的位置上。
三、个股观察
消费税改革主要对高端奢侈品征收，对低端大众品影响较小。
新一轮财税体制改革正在谋划中，旨在完善上面与地方事权和支出责任划分，其中消费税改革尤为关键。作为四大税种中唯一未央地共享的税种。2023年，消费税收入达到1.61万亿元，占税收总额的8.9%，紧随增值税和企业所得税之后。
当前消费税主要在生产环节征收，并全部归上面所有。改革将有助于补充地方收入，鼓励地方促进消费和产业升级。鉴于房地产市场放缓和地方债务压力，地方亟需新的财源。改革试点或将从监管条件成熟的领域开始，如高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等，而难点在于如何确保税收不会因征收环节后移而大量流失。消费税可作为地方收入的重要补充，多数OECD国家采取央地分成模式。
这次征消费税的本质是给地方发钱，侧面会刺激地方鼓励消费，从而增加地方收入。对高端消费品有抑制但影响不大，对低端消费品还不会征收，因此对【零售】【旅游】【大众食品】等中低端平民消费是利好。
相关方向：$西安饮食(SZ000721)$、$中国中免(SH601888)$...
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