如何看待6月的这波回调？
今年上半年市场波动性是比较大的，6月的回调我认为可能主要是两个因素。一是，从2月6日触底后，反弹大约持续了三个月，从这个走势来看，6月的回调是市场本身有一个自发的调整需求。二是，随着经济数据逐月更新，整个经济复苏的力度与市场的预期有一定的差距，所以存在预期基于基本面重新修正的因素。
同是持有人，能感同身受投资者有时会对市场感到迷茫和灰心。确实市场从2021年2月开始一直到目前，风险释放的过程中，体验是痛苦的，甚至比预想中更刻骨铭心。
不过，风险和收益是相伴而生的。我认为到今天的这个位置，目前已知的风险已经被释放得比较充分，从风险收益比的角度讲，当前市场环境至少比过去两三年，呈现出更多的底部特征。从我个人出发，是愿意把一些家里长期的闲钱配置到权益市场当中，将投资周期放在一个稍微长一点的维度来投资。
如何在市场波动中，控制基金的回撤？
我们理解投资基金的诉求其实很朴素，希望能够实现财富累积，以及希望在这个过程当中，体验不要像坐过山车。所以，无论是通过一些技术手段也好，通过我们自己的一些努力，团队的配合等等，希望追求组合风险调整后的超额回报，也就是涨的时候能够跟得上，跌的时候能够少跌一点。
关于回撤控制，在我看来有三点。
首先，最重要的是要规避本金的永久性损失。也就是规避下跌后无法再修复的风险，而这种风险，在买入的那一刻起可能已经埋在其中。所以作为一个偏自下而上选股的基金经理，整体上我是遵循“长期竞争力+隐含回报”这样的一个框架去做组合，选股从核心竞争力、成长空间、周期位置、隐含回报这四个维度去精选。我关心公司短期未来三年有成长性并且业绩能够兑现，此外具有中长期逻辑。
第二点，与止盈/止损有关。考虑到A股本身波动比较大，我希望能比较早地识别和规避掉一只股票因主逻辑遭到破坏而大幅下跌的情况。
第三点，行业适度分散。一方面，我不追求极致，避免短期大幅跑输市场，在我看来，任何对基准的偏离都是一种傲慢，背后需要足够的洞见去支持这种傲慢。另一方面，从市场角度，我们可以观察到，一种风格或者行业的超额收益通常不超过3年，任何行业的超额回报都会有均值回归的压力。
同时，为给我们投资者自己有一个好的体验，期待投资者能避免太短期的操作，比如至少半年。以及留意持仓中权益的配置比例，一个涨跌不会让我们那么焦虑的比例，就是合适的比例。
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风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前，务必仔细阅读基金的法律文件（招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等），充分考虑自身的风险承受能力。基金有风险，投资须谨慎。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不是替代储蓄的等效理财方式。
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