爱尔眼科股价已经跌了75%，市值从顶峰时期的4000亿跌到了980亿。
之前爱尔眼科因为通过定增拿钱买医院的模式，把业绩提升上去了。
以时间轴为逻辑，来梳理下爱尔眼科不同阶段的发展节点。
2013年以前，爱尔眼科盈利主要来源于核心医院的业绩，非核心医院整体业绩不佳，毕竟新成立的医院往往需要一定时间的培育期。
2014年开始，爱尔眼科才逐步实现由局部盈利到整体成长的转变，非前十大医院净利润占比从2013年的-14.1%增长至2017年的42.8%，逐渐成为这家公司的业绩增长引擎。
在爱尔眼科的发展编年史上，2014年是个重要的节点。这一年，爱尔眼科推出了“合伙人计划”，同时启动并购基金模式加快扩张速度。
2013之前，爱尔眼科体内自身孵化速度平均在每年6家左右，并购基金成立四年后则已拥有120家医院。
截至2016年底，爱尔眼科上市公司体内已有66家门店，体外拥有84家，是同时期行业排名第二的华厦眼科门店规模的3倍左右。
2017年上半年，爱尔眼科首次将并购基金旗下的9家医院注入上市公司，这些体外医院也开始成为爱尔营收增长的主力。
对于医疗服务机构而言，单体机构的增长天花板明显，持续性的业绩增长往往离不开连锁扩张。
凭借产业并购基金，爱尔眼科不仅撬动了远高于自身的资本来收获一大批眼科标的，顺利实现高速扩张，同时也再筑了一道“防火墙”，最大限度地避免了标的运营初期的亏损对上市公司产生影响。
截至2022年底，爱尔眼科拥有215家内地医院，148家门诊部，在中国香港及海外已布局118家，并购基金旗下有335家眼科机构，体内外医院数量合计为816家。
值得注意的是，医疗服务质量的把控涉及方方面面，异地扩张更不是简单地“复制”、“粘贴”的过程，对于公司的管理能力和业务拓展能力都是很大的考验。各家招股书透露的内容中，都不乏尚未盈利的眼科机构。
以上这些机构里面也包含高瓴资本，通过这些扩张爱尔眼科的业绩也会看起来更好，股价也水涨船高。4年涨了13倍。$爱尔眼科(SZ300015)$
只是这类收购会有很多问题，
就比如收购绍兴的一个医院，此医院前三个季度盈利31万，2021年亏损88万，公司的净资产只有148万，收购价格是5727万
再比如2021年8月，收购河源的一个医院，价格是3367万，此医院净资产是8.95万，溢价超过500倍。
所以很多股民多想也不是没有道理的，并且现在高瓴资本这些机构已经不在前十大股东里面了。
2020年高瓴资本还在十大股东里面
$孩子王(SZ301078)$$茶花股份(SH603615)$#免税概念掀涨停潮，行情持续性几何？#
7月3日，在消费税改革预期的影响，大消费板块全线上涨，零售板块的王府井、中百集团、南宁百货、海印股份涨停，食品饮料板块的品渥食品、惠发食品涨停，婴童板块的茶花股份涨停，孩子王涨超10%。
消息面上，7月2日，界面新闻报道称，在新一轮财税体制改革中，进一步完善地方税体系是改革的重点方向之一。中国政法大学财税法研究中心主任施正文表示，高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等监管条件成熟的品目可能会率先试点，而其他相关品目在未建立成熟的监管制度之前征收环节不宜后移。
随着三中全会的临近，财税改革预期愈发浓厚，机构认为消费税改或是第一枪。消费税改革在增加税源、弥补地方财源，激励地方发展消费等方面一举多得。
从我国实际消费税征收来看，消费税税负主要集中在烟、油、车、酒这四大项。从税种地位讲，消费税是四大税种中唯一的中央独享税。地方税收收入中，当前尚无主力独享税种，最高的土地增值税仅占8.3%。消费税本身独特的地位也令其改革的可能性在增大。
消费税征收后移将使缴税由“生产地原则”向“消费地原则”转变，有望促进地方加强消费基础设施建设，提振居民消费倾向，形成消费、投资正向循环。
国泰君安指出，消费税征税环节后移客观上可能会小幅增加税负，但预计规模不超过2000亿。在税负加大的同时，这一改革的积极意义是建立了地方通过减少一些消费场景制约（如尾号限行、汽车限购等）来鼓励消费的机制。
对于大家关注的白酒行业，据浙商证券统计，历史上白酒行业经历过多次消费税税制改革，但并未对行业产生过较大负面影响，预计此次消费税改革整体影响有限。若消费税后移/下划，我们预计利好头部酒企发展、中小酒企或面临出清。
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