三大龙头全部暴跌超80%，行业指数暴跌67%，行业迎来供给侧改革大利好，光伏能重现光明了吗？
提起光伏，小伙伴们眼睛都绿了！隆基绿能、天合光能、晶澳科技三大龙头一路重挫，跌幅均超过80%，实在是太惨了。
近日，国家能源局表示，合理引导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复建设，努力营造良好的市场环境，促进产业的健康发展。
今日消息，光伏行业协会组织行业五大龙头和13家银行召开“光伏行业金融风险评估及行业金融生态建设专项会议”，展望未来、坚定信心，协调各方积极主动应对阶段性困难，协同化解金融风险，共同维护好健康的投融资环境。
光伏行业利好不断，供侧改革提上日程，能让持续阴跌的光伏板块扭转下行趋势吗？
一、光伏行业发展现状
光伏行业分为上中下游，上游主要是生产硅料硅片等，中游主要是生产光伏组件、电池片等，下游主要是光伏电站装机建设运营等。
光伏行业的内卷首先是从上游、中游的硅片、电池片大降价开始，而后蔓延到全行业。行业内卷的主要原因是产能过剩，而不是需求不足。
2023年底，国内光伏硅料、硅片、电池、组件各环节的名义产能已增至900GW以上，远超2024/2025年全球光伏装机的预期。
据电子信息司数据，2023年光伏产品产量激增，多晶硅同比增长66.9%，硅片同比增长67.5%，电池同比增长64.9%，组件同比增长69.3%。
过冬产能导致主要光伏产品价格出现断崖式下降，与2023年年初相比，年末时多晶硅、组件等产品价格降幅均超过50%。尽管内销及出口数据依然强劲，但降价却大大压缩了企业盈利。
我们看世界最大的单晶光伏龙头隆基绿能的财务数据，2023年一季度营业收入同比增速就开始大幅下滑，到2023第三季度时已经转为负增长，到2023第四季度时净利润开始亏损，今年一季度时亏损扩大到23.5亿元。从隆基业绩的变化，我们能感受到行业寒冬的渐进过程。
同为行业龙头的天合光能表现要比隆基好那么一点点，至少去年四季度营收是正增长，净利润虽然大幅下滑，但至少是正收益。今年一季度情况也不是很乐观，营收也转为负增长了，净利润更是同比-70.83%。
天合光能之所以表现强那么一丢丢，是因为它的产品结构与隆基有很大区别。隆基主要中上游产品，天合光能业务结构中光伏系统、智慧能源等下游业务占了很重的份量。二者业绩表现的差异说明中上游比下游券得更厉害。从天合光能一季度业绩表现看，下游的日子也开始不好过了。
二、光伏行业发展前景
全球许多国家都在推进能源革命，清洁能源在能源结构的占比将大幅提升，光伏发展前景无疑是广阔的。据机构预测，2024年全球光伏新增装机量将达到200GW左右，未来8年全球光伏市场的年均规模将在500GW至700GW之间。2024年中国光伏需求约落在240-260 GW之间，增速虽有所放缓，但市场规模非常可观。
技术升级也为光伏发展流入新动力，n型高效电池组件的市占率快速提升，2024年有望提升至50%，2025年有望提升至80%。技术进步大大提高了光伏电池转换效率，还显著降低了成本。
我国能源结构“多煤少油缺气”的状况，使得清洁能源大有用武之地，政策面的大力支持也为行业发展奠定了良好环境。国家能源局锚定：到 2030 年，新能源消费比重为 25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到 12 亿千瓦以上。在十四五规划指导下，多个省份提出光伏发展具体规划。可见，国内市场增长潜力巨大。
三、光伏行业投资要点
虽然光伏行业发展前景广阔，但当前仍处于下行周期，此时盲目重仓抄底并不可取，因为我们无法预测反转何时到来。比较稳妥的投资策略，有三种：
一是等待行业复苏信号以及技术面走强信号共振，这时再择机入场。
二是以中长线定投穿越周期。
中长线定投是普通投资者穿越牛熊的利器，只要坚持到底就能获得胜利。对于一个大有发展潜力的高成长行业来讲，暴跌是给投资者的奖赏，提供的是良好的中线布局机会。但有一点必须明确，中长线定投非常考验耐心与恒心，是慢工出细活型的投资，最忌半途而废，如果没有持之以恒的决心与定力，不要轻易尝试。
比如黑马中线布局的精准医疗，自去年就开始底仓加定投，一直到持续现在，未来还将持续下去，真到下一轮牛市大涨才获利了结。光伏产业指数暴跌了67%，当前位置在我看来也是不错的中线定投机会区。如果后市出现持续调整，那不刚好是低吸降成本的机会么？
三是寻找受益于政策利好或抗周期的细分产品龙头。
比如PVP（聚乙烯吡咯烷酮）作为一种完全人工合成的水溶性高分子化合物，具有优异的溶解性、生理相容性、络合性、成膜性、粘结能力、吸水保湿性等性能，可用作光伏电池导电银浆分散剂原材料，也可用于医药、化妆品、日用化工、新能源、环保水处理、石油、造纸、纺织印染等多个领域。光伏行业景气度高时它会明显受益，光伏行业基本面走弱时还有很多行业会大量使用得到，受影响较小。
$新开源(SZ300109)$是国内PVP龙头，近3年净利润同比大幅增长，可见受光伏行业的影响并不大。
中国经济正走在复苏路上，一旦复苏加速，那么具有广泛用途的PVP就会显著受益。
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