浙江仙通：上半年净利润增长超60%，无边框密封条需求放量

浙江仙通（股票代码：603239）公告2024年上半年业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润将达8800万元至9500万元，同比增长63.63%至76.65%。扣除非经常性损益后的净利润预计为8650万元至9350万元，同比增长65.68%至79.06%。

公司表示，业绩增长主要归因于营收增加和产品良品率的提升。随着新能源汽车行业的快速发展，客户订单数量持续增长，推动了公司营业收入的显著提升。同时，产品质量优化使得良品率上升，费用率有所下降。公司规划2024年的新定点项目数量为2023年的两倍。

此外，公司宣称原材料价格回落，预计毛利率将逐步修复。浙江仙通为国内首家提供无边框密封条的企业，目前涵盖的量产车型包括极氪001、极氪007、智界S7、智界S9等，且均由公司独家供货。由于无边框密封条的技术壁垒较高，毛利率显著高于其他车型产品，预计将助力公司未来营收和毛利率持续提升。

基于当前市场趋势和公司发展规划，国元证券预计浙江仙通2024至2026年营业收入分别为13.43亿元、16.78亿元和19.90亿元，归母净利润分别为2.18亿元、2.91亿元和3.66亿元。每股收益预计分别为0.81元、1.07元和1.35元，对应市盈率为19.43倍、14.58倍和11.60倍。维持“增持”评级。

风险提示包括我国汽车市场产销不及预期、固定资产规模增加的经营风险、原材料价格波动及对进口的依赖风险和无边框车门渗透率不达预期的风险。