上海沿浦：2024年上半年净利润同比增92%，新业务进展获市场期待

华安证券7月2日发布的点评报告显示，上海沿浦预计2024年上半年实现归母净利润约6100.22万元，同比增长约92.29%；扣非归母净利润约5640.91万元，同比增长约94.72%。其中，第二季度实现归母净利润0.29亿元，同比增长41%，环比下降10%；扣非归母净利润0.29亿元，同比增长55%，环比增长5.5%。

报告指出，上海沿浦第二季度扣非归母净利润的环比增长符合预期，真实反映公司实际经营情况。相比之下，归母净利润环比下降主要由于第一季度存在459万元政府补助等非经常性损益。尽管核心配套车型问界M7销量环比下滑，公司新业务的开展和成本管控使得扣非归母净利润仍实现环比正增长。

展望第三季度，报告认为上海沿浦核心客户问界的销量有望环比提升，新业务持续上量，公司整体业绩可能创单季度新高。此外，自第三季度起，新产品的进展值得期待。

华安证券表示，2024年公司将重点发展汽车座椅业务，从座椅骨架逐步延伸至整椅业务，具备较强的底层能力。公司在多年汽车座椅骨架业务中已积累了丰富的经验和技术，当前以中高端客户为主，其座椅业务推进节奏可能超出预期。

投资建议方面，华安证券预计上海沿浦2024年至2026年归母净利润分别为1.7亿、2.5亿和3.4亿元，增速为90%、44%和37%，维持“买入”评级。

风险提示包括宏观经济波动、原材料涨价、新能源车企竞争加剧导致销量不及预期、新产品推进速度低于预期以及新客户开拓不及预期等。