中金公司：捷佳伟创第二季度业绩超预期，关注新技术发展

中金公司发布的最新报告显示，捷佳伟创在2024年上半年实现净利润11.65至13.53亿元，同比增长55%至88%。公司第二季度的净利润在5.86亿元至7.74亿元之间，同比增长41%至87%，略超市场预期。

捷佳伟创在光伏设备领域表现出色，报告指出其第二季度的中枢业绩为6.80亿元，同比增长64%，环比增长18%。截至第一季度末，公司拥有221.44亿元存货和182.03亿元合同负债，分别同比增长152.09%和133.79%。这表明其手持订单充裕，未来业绩增长可期。

光伏行业面临挑战，但捷佳伟创在新技术研发上继续推进。今年以来，光伏行业整体承压，但捷佳伟创预计将在上半年获得近200GW的订单，并保持50%左右的市场份额。报告特别提到公司的TOPConleco技术和钙钛矿进展，预计这些新技术有望提高公司设备的需求和市场份额。

在非光伏领域，捷佳伟创也有所布局，包涵碳化硅和锂电设备等新业务。公司在碳化硅整线湿法设备和锂电领域的双面卷绕铜箔溅射镀膜设备上均有突破，预计这些多元化业务将为公司长期业绩增长提供支持。

中金公司维持对捷佳伟创2024年和2025年的盈利预测不变，当前股价对应2024年和2025年市盈率分别为7.1倍和4.7倍。尽管行业估值中枢下行，中金公司调整目标价至73.00元，对应9.5倍2024年市盈率和6.3倍2025年市盈率，较当前股价有33.9%的上涨空间。

风险因素包括技术进步不及预期、应收账款回收风险以及存货滞压或跌价风险。