鱼跃医疗海外业务发展质量稳步提高，2024年值得期待

鱼跃医疗2019年之前鱼跃海外营收占总营收比例在15%左右，2019年海外业务毛利率仅为18.09%（之前年度海外业务毛利率未披露），而同期国内业务毛利率都在40%以上，海外业务毛利率相对较低。2020-2021年海外需求骤增，鱼跃医疗海外收入迎来突飞猛进的发展，海外营收占比提高到20%以上，毛利率也上升至40%以上。2022-2023年海外业务恢复至正常水平，海外营收绝对额也稳步增长，海外营收占比下降，主要由于国内业务快速增长，海外营收占比相对下降，但海外业务的毛利率稳定在30%左右，大大超出2019年前的毛利率水平。2023年鱼跃医疗海外业务收入7.27亿，同比增长2.45%，毛利率31.71%，同比提升1.72pcts。可以说，鱼跃医疗的海外业务发展质量已是今非昔比，2024年鱼跃的海外业务值得期待。