前几天有人说我唱空盛和资源，说实话我真没唱空，因为如果我想唱空的话，我根本不会那么写。现在网上的，股吧里的那些唱空的文章我都不满意，隔靴搔痒，浮于表面。今天我就写个范文，给唱空者打个样，唱空的作文应该怎么写。
一，行业基本面
稀土行业什么基本面？一句话，风光已过。前几年的高光是怎么形成的？是因为风电行业和电动车行业对稀土永磁材料的需求暴增，而全行业没有准备好，产能不足。而现在产能上去了，需求却已经稳定下来了，甚至可能在下降。
风电行业已经从直驱永磁发电机换到半直驱永磁发电机了，稀土永磁材料的用量大幅减少。电动车行业也正在研究减少稀土用量的方案。目前在电动车上使用的电动机有两种——稀土永磁同步电机和无磁感应交流异步电机，后者无需稀土。像特斯拉Model 3和蔚来等四驱电动车上，后轴是永磁同步，而前轴已经是无磁感应电机了。而且，感应交流异步电机是未来的发展方向。2021年，德国马勒发布了一款新型无磁电机，无需稀土材料，该电机在几乎任何工况下的效率都可达95%以上。同时，特斯拉计划未来把稀土用量减少至零。
很多朋友问，自己高位被套，再过几年能解套。这个问题很容易回答，当下一次出现一个XX行业突然爆发，同时还会用到稀土元素（不一定非得是稀土永磁，可以是稀土光学材料，稀土耐腐蚀材料，都行），到那时你就解套了。这个问题又很难回答，究竟要等多少年呢？可能是3年，也可能是50年。因为稀土行业遵循的不是经济学意义上的产能周期，而是科研创新周期。顺便说一句，什么行业遵循产能周期？猪肉、光伏、芯片。
二，盛和在行业内的低位
一句话，侄子。如果说北稀、中稀是亲儿子，盛和资源只能算侄子。北稀的国资比例是36.84%，中稀的国资比例是40%，盛和资源算是混合所有制企业，国资比例是14%。如果一个行业是完全自由竞争的，那混合所有制是优势。但如果一个行业是行政垄断的，是计划经济，就很难讲了，毕竟亲疏有别，在指标分配方面、政策扶植方面难免处于劣势。
三，盛和的海外买矿模式
总所周知，中稀北稀用的是国内矿，预期稳定，比如北稀，他的矿是包钢集团专供的。盛和是海外买矿，他买的矿分布在美国、格陵兰岛和坦桑尼亚。最近正好有一家公司陷入了海外买矿的杀猪盘——天齐锂业。273亿资金买了智利的锂矿公司，占股22%，现在智利政府要国有化这家公司，而且未来利润分配方面，智利政府要分85%。有机构测算下来，天齐锂业的有效占股已经变成了3%，被人割了韭菜根。现在市场就等天齐锂业什么时候计提这笔投资损失了。
* 郑重声明：本文仅作为写文章的教学，不作为投资参考。
这是个例吗？不是。赣锋锂业也在跟墨西哥政府打官司，赣锋锂业在墨西哥收购了9个锂矿，全部被墨西哥政府取消了采矿权。去年，洛阳钼业被刚果（金）政府狠狠敲了一笔竹杠，让洛阳钼业补交大额权益金，否则公司就要停产。说大白话就是，刚果（金）政府觉得当初矿卖得太便宜后悔了，就跟大理、丽江的房东后悔租金太便宜一个意思。这样的名单可以拉很长很长。其实，不用我说，大家作为盛和资源的股东，对这种事应该很熟悉。盛和在格陵兰岛的矿就已经黄了，人家政府不给采矿权。
为什么海外买矿频频出现政治风险呢？这个也容易解释。如果你去别的国家开一家纺织厂，给当地提供大量就业，人家肯定非常欢迎。如果你去开一家汽车制造公司，那这叫协助所在国产业升级，非常欢迎乘以2。但是，如果你去挖矿，这很容易被视为资源掠夺加上环境破坏，民间和政府都有不满情绪。现在股民都怕踩雷，而盛和资源的每一处海外矿都是雷。他最近不就买了坦桑尼亚的矿吗。现在不会有事的，因为还在资本投入阶段，还在建设阶段，韭菜刚发芽，长势良好。等到大规模投产以后，国有化、无偿入股、补交权益金、利润的XX%上交国家都会来的，你这边忙着建矿场，人家那边忙着立法。
最后一个问题。为什么中稀和北稀不用去海外买矿，为什么不给盛和分配国内的稀土指标。答案就是第二条说的，亲疏有别。亲儿子的风险要低低的，高风险的事情让侄子去干。这就是盛和的尴尬地位，在股民眼里盛和是国企，在国家眼里盛和是民企。
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