重庆啤酒：下跌是低吸高息股的良机

近期重庆啤酒阴跌不止,刚刚下探到57.50元的回调新低,散户又开骂了。

散户的惯性就是：

涨了，后悔没多买一些；

跌了，就全部是情绪表达,谩骂与抱怨。

如果你认可其价值,低吸就是唯一的选择；

回顾历史,你什么时候见过稳健的、100%分红的消费股跌到20PE？

几个低吸的理由：

1)品牌属性：

旗下品牌众多；

有嘉士伯、乐堡、凯旋1664、格林堡、布鲁克林等国际高端品牌；

还有重庆、山城、乌苏、西夏、大理、风花雪月、天目湖等本地强势品牌；

如果重新打造其中任何一个品牌,需要多数代价？

品牌真不是虚的，它就是护城河、是竞争壁垒;

2)高分红；

外资控股,有良好的分红习惯；

参考之前的双汇发展。

3)业绩稳健+行业格局：

啤酒行业的竞争格局已经股东,前几名已经占据90%左右的市场份额；

虽然几大巨头之前还有比较激烈的竞争,但较之十分分散的市场,这样的竞争态势是良性的，不会出现新能源行业那样的恶性竞争。

目前经济下行,消费多少受到影响,无需否认；

但影响有限,啤酒行业的业绩波动不会大起大落;

我认为啤酒比饮料更好,除了“悦己”属性,还有一定的“成瘾性”。

尽管收入下降,但啤酒消费在一般人收入支出中占比甚微，打作人总需要一点小醺来安慰沉重的肉身，小额的悦己消费是刚需。

4)低利率的大背景：

相当长的一个周期,我们的存款利率大概率是会持续下行的;

稳健的高息资产应该有溢价;